Единая европейская валюта сегодня продолжает пользоваться расположением быков, которые по-прежнему выкупают ее на спадах, и теперь под прессингом находятся недавние максимумы чуть выше $1.3020. Дилеры сообщают, что офера размещены вплоть до $1.3030, но следом находятся крупные стопы, прорыв к которым обещает привнести свежий импульс в восходящее движение. Подобное событие позволит евро/доллару продолжить рост к $1.3050, $1.3080, а затем и к $1.3120, тогда как в целом под прицелом быков окажется отметка $1.32. Ближайшие биды, между тем, видны около $1.2980, более крупные остаются в районе $1.2965/50 со стопами ниже.

Мировые финансовые рынки по-прежнему трясет на всех режимах при мысли о возможном греческом дефолте. Доходность по долгосрочным государственные облигации Греции на 700 базисных пунктов превышает доходность аналогичных казначейских бумаг США. Таким образом, складывается впечатление, что в Америке дела обстоят куда лучше, чем в Греции. К сожалению, оно не имеет ничего общего с правдой. Греческий долг составляет 120% от внтуреннего валового продукта, в два раза больше, чем в США. Но долг, сам по себе, мало что говорит о финансовом состоянии страны. Экономисты считают это проблемой терминологии: правительства называют свои поступления и выплаты так, как им больше нравится. Например, налоги на заработную плату, которые финансируют пенсии и систему здравоохранения, могут назвать заимствованиями, а пособия будущих периодов – выплатами за вычетом будущих налогов. При таком раскладе дефицит бюджета США станет всего 15% от ВВП, а не 9%.
В 1980-х, во время пенсионной реформы, Чили таким образом сменила вывеску над своим дефицитом. Поступления, которые раньше назывались налогами, направлялись в частные пенсионные фонды, у которых правительство затем брало займы для выплаты все тех же пенсий. Вуаля! Работающее население все так же оплачивало пособия пенсионерам, однако теперь это называлось заимствованиями. Смена экономической терминологии позволила сократить расходы, в том числе, на финансирование авиаперевозчиков, ссылаясь на “слишком высокий дефицит”. В итоге, фискальное положение Чили существенно улучшилось, несмотря на наличие больших долгов в отчетности. Аргентина также “реформировала” систему пенсионного обеспечения без какого-либо фискального ужесточения. Недавно страна национализировала свои пенсионные фонды, назвав конфискованные активы “доходами”, но не включив при этом будущие обязательства в свои балансы. Таким образом, Аргентина продала долговые расписки за нынешние наличные. Греция делала то же самое, продавая предполагаемые поступления от аэропортов и прибыли от лотерей. Но и Франция не далеко ушла, в частности, когда конфисковала пенсионные активы компании France Télécom (оставив в стороне пенсионные обязательства), для того, чтобы выполнить требования к дефициту при вступлении в Еврозону.
Но этим странам еще есть у кого поучиться, у настоящего мастера игры словами, у Дяди Сэма. За последние полвека Штаты продали десятки триллионов неофициальных долговых расписок, взяв на себя обязательства по оплате социальных пособий, медицинских страховок и льгот, в сумме, в 40 раз превышающих официальный долг. Так неужели реальный долг США в 40 раз больше, чем об этом пишут в статистике? В этом году дефицит бюджета в стране 15% или 9%? Дело вкуса, поскольку мы живем в финансовой стране чудес, где критерии оценки абсолютно бессмысленны. В экономике, как и в физике, у некоторых понятий отсутствуют четкие определения. В физике это абсолютное время и расстояние, которые зависят от направления и скорости в пространстве. Такие вещи характеризуют наше восприятие времени дня или длины нашего стола. В экономике любой уплаченный или полученный правительством доллар можно назвать различными словами, или терминами, получив, таким образом, различные уровни долга. Получается, что оценивать финансовую стабильность страны, используя показатель долга, как это делают страны Большой Двадцатки, все равно, что ехать по Лос-Анджелесу, ориентируясь на карту Нью-Йорка.
К счастью, мы можем оценить положение дел, не прибегая к запутанным критериям и терминам: для этого есть фискальный разрыв, или приведенная стоимость разницы между всеми будущими расходами и поступлениями. В Греции колоссальный разрыв. Согласно подсчетам экономистов из Фрайбергского университета, он составляет 11.5% от будущего ВВП страны и учитывает недавно принятые сокращения расходов. Но в США он еще больше и составляет 12.2%. Конечно, Греция находится в ужасном положении, чтобы привести свои финансы в порядок, она должна затягивать свои пояса на 11.5% от ВВП ежегодно. Поистине драконовские меры. Но в США все еще хуже. , потому что показатель 12.2% уже учитывает сокращение расходов на 7.2% от ВВП к 2020 году.
Некоторые факторы, лежащие в основе этой корректировки на 7.2%, являются более чем спорными. Среди них рост числа налогоплательщиков, которым придется платить “альтернативный минимальный налог”, известный раньше как “налог для миллионеров”. Темпы роста реальной заработной платы загонят рабочих в жесткие налоговые тиски, а Конгресс будет сокращать дискреционные расходы и ограничивать рост социальных и медицинских пособий. Одним хотением проблемы в США не решить. Страна уже одной ногой в глубокой и беспросветной экономической могиле. Время, когда она еще могла себе позволить осмысленное фискальное планирование, давно прошло.
По материалам The Financial Times

Данные о росте ВВП во втором квартале подвели итог успешной в экономическом плане недели для Великобритании, отмечают валютные аналитики UBS. Тем не менее, в банке предпочитают сохранять медвежий прогноз по фунту, учитывая финансовое ужесточение и свободную монетарную политику, результатом которых может стать продолжительное ослабление английской валюты. В течение месяца в банке ожидают снижения фунт/доллара к 1.41, в течение трех месяцев – снижения к 1.35. Сейчас фунт/доллар находится на уровне 1.5483, евро/фунт торгуется на отметке 0.8374. Источник: Forexpf.Ru

Оптимизм российского рынка в начале торгов понедельника, 26 июля, не получил поддержки от европейских площадок, прохладно отреагировавших на публикацию стресс-тестов. Тем не менее, индекс ММВБ все же нашел силы вплотную подойти к важному уровню сопротивления 1400 пунктов, однако преодолеть ее так и не смог. Между тем аналитики полагают, что рынок попытается преодолеть данную отметку и относительно спокойный внешний фон может этому способствовать. В то же время они не исключают вероятности снижения индексов во второй половине недели.

Как отмечает аналитик ГК «Алор» Анна Люканова, на открытии торгов в понедельник на отечественном рынке акций были сформированы «бычьи» настроения, в результате которых индекс ММВБ устремился к локальному сопротивлению – 1400 пунктов. Однако для пробития данного уровня позитивных сигналов не хватило. Старт торгов на европейских биржах оказался нейтральным, несмотря на отличные результаты стресс-тестов европейских банков, что привело к откату вниз от локальных уровней сопротивлений по основным отечественным индексам.

По мнению аналитика, наступившая неделя может проходить преимущественно в рамках консолидации. Основным коридором движения ММВБ станет диапазон 1360-1400 пунктов. «Мощной поддержкой, от которой на стабильном внешнем фоне можно формировать позиции по акциям, является уровень 200-дневной скользящей средней. Сопротивлением является отметка 1400 пунктов, пробитие которой вверх будет способствовать возврату индекса ММВБ к локальным июньским максимумам (в район 1410 пунктов), которые вряд ли будут пробиты вверх до выхода ключевой статистики недели – ВВП США за II квартал», – полагает А.Люканова.

При этом, по мнению аналитика, среднесрочный тренд пока не определен, а близость локального сопротивления по индексам усиливает риски развития коррекции. К тому же по индексу ММВБ сформировался широкий ценовой коридор, действующий с конца мая (1280-1400 пунктов), который может быть актуален вплоть до окончания лета, поэтому эксперт рекомендует придерживаться спекулятивной стратегии.

Во вторник, 27 июля, торги на российских площадках могут открыться на положительной территории, учитывая позитивную статистику с рынка жилья США, которая поддерживает заокеанских «быков», отмечает начальник аналитического отдела компании Nettrader.ru Богдан Зварич. После этого, по его мнению, можно ожидать стабилизации на достигнутых уровнях с последующими попытками возобновления восходящей динамики. «Если же говорить об основных внешних факторах, то ими продолжат оставаться отчеты американских компаний и статистика из США, где во вторник основное внимание будет уделено индексу доверия потребителей, которые и определят настроения в последние часы торгов», – подчеркнул эксперт

На текущей неделе массив экономической статистики представлен данными о потребительском доверии в США (вторник) и о заказах на товары длительного пользования (среда), напоминает начальник аналитического управления ИГ «Алемар» Василий Конузин. Консенсус-прогноз предполагает снижение уровня потребительского доверия до 51 пунктов с 52,9 пункта месяцем ранее. В то же время объем заказов на товары длительного пользования должен вырасти на 1%. Кроме того, как напоминает эксперт, с понедельника начинаются размещения казначейских бумаг, что к середине недели может привести к сужению ликвидности и «просадке» индексов.

Аналитики Forex Club считают, что публикация результатов стресс-тестов никакой дополнительной уверенности ни в кого из инвесторов это не вселила, поэтому и на начавшейся неделе участники рынка будут внимательно следить за поступающими на рынки экономическими данными. Как следствие, можно ожидать, что нервозность торговли никуда не денется.

«Поскольку до выходных ни евро, ни фунт так и не покинули своих среднесрочных каналов 1,2500-1,3000 и 1,5000-1,5500, данные отметки сохранят актуальность и на начавшейся неделе. Что касается ожидаемого направления торгов, можно сказать, что у обеих валют больше шансов к повышению. Скорее всего, динамика роста фондовых индексов сможет подвигнуть инвесторов на увеличение рисков, что поддержит конкурентов доллара», – полагают аналитики.

Как отмечает заместитель начальника отдела доверительного управления «Абсолют Банка» Иван Фоменко, 28 июля ЕЦБ обнародует обзор, посвященный банковскому кредитованию, содержание которого может преподнести сюрпризы игрокам фондовых рынков. В случае положительных новостей динамика на фондовых рынках будет соответствующей. «Вообще, внешний новостной фон сейчас, скорее, можно назвать позитивным, что будет способствовать продолжению роста», – подчеркивает эксперт.

Quote.rbc.ru

Акционеры ЗАО «ММВБ» досрочно прекратили полномочия президента биржи Константина Корищенко в связи с его заявлением. Об этом сообщил на пресс-конференции член совета директоров ММВБ, глава департамента ЦБ РФ Сергей Швецов. Одновременно на пост президента ЗАО «ММВБ» назначен Рубен Аганбегян, до этих пор занимавший должность временного единоличного исполнительного органа (президента биржи).

Как пояснил С.Швецов, такое решение принято акционерами в связи с тем, что их, а также регулятора рынка ценных бумаг (ФСФР), не устраивало совмещение функций президента ЗАО «ММВБ» и руководителя Фондовой биржи ММВБ в одном лице. По информации руководства биржи, ФСФР даже готовила законопроект, запрещающий подобное совмещение должностей. Новый президент ЗАО «ММВБ» назначен сроком на три года до общего собрания акционеров, которое должно состояться в первой половине 2013г. и решить вопрос о следующем президенте ЗАО «ММВБ». При этом К.Корищенко продолжает возглавлять Фондовую биржу ММВБ, и на ближайшем заседании совета директоров планируется назначить его старшим вице-президентом группы ММВБ. Комментируя назначение Р.Аганбегяна главой ЗАО «ММББ», С.Швецов подчеркнул, что оно направлено на существенную поддержку стратегии развития группы ММВБ. «Это назначение уже позитивно воспринято рынком, оно призвано привнести в работу биржи ММВБ такие ценности, как честность, ориентированность на потребности клиента, ориентированность на результат», – сказал он, отметив, что новые ценности биржи должны стать примером для всего рынка ценных бумаг в России.

С.Швецов сообщил, что в течение ближайших трех лет бирже предстоит провести реформу своей структуры и корпоративного управления. Эта реформа включает консолидацию биржи, затем объединение ЗАО «ММВБ» и ЗАО «Фондовая биржа ММВБ», а затем преобразование новой структуры в открытое акционерное общество. При этом, по словам С.Швецова, предполагается, что в новой структуре не будет доминирующих акционеров. Также он напомнил о таких пунктах стратегии, как создание центрального контрагента и центрального депозитария на основе объединившихся структур ММВБ – ЗАО «Национальный депозитарный центр» и ЗАО «Расчетная плата ММВБ». Как отметил С.Швецов, предполагается, что к концу 2011г. биржа будет готова к выходу на IPO. При этом он подчеркнул, что, когда публичное размещение акций биржи может состояться, зависит от целого ряда факторов, и поэтому об этом говорить еще рано.

Полномочия нового президента ММВБ Р.Аганбегяна вступают в силу с 27 июля 2010г., сообщает пресс-служба ММВБ.

Р.Аганбегян родился в 1972г. в Новосибирске, в 1995г. закончил Московскую государственную юридическую академию. До прихода на пост президента ММВБ руководил российским бизнесом ИК «Ренессанс Капитал», отвечая за расширение и укрепление взаимоотношений с ключевыми клиентами, курируя связи с общественностью и взаимодействие с органами государственной власти. В 2002-2003гг. Р.Аганбегян был управляющим директором по проектному финансированию инвестиционной компании «Тройка Диалог», руководителем инвестиционно-банковского управления. С 1997г. по 2002г. – соруководитель Credit Suisse First Boston в России.

Торги на российском рынке акций в среду, 30 июня, открылись незначительным ростом, корректируясь после падения накануне почти на 3%. Внешний фон, сложившийся к началу сессии, носил умеренно негативный характер. Торги в США и Европе накануне закрылись снижением. На торгах в Японии в среду индекс Nikkei потерял почти 2%. 

Рост на российском рынке оказался непродолжительным, и уже через час после начала сессии котировки большинства наиболее ликвидных акций ушли в «красную» зону. По итогам торговой сессии 30 июня индекс ММВБ снизился на 1,06%, до 1309,31 пункта. Объем торгов акциями на ФБ ММВБ составил 51,2 млрд руб. Индекс РТС снизился на 1,23%, до 1339,35 пункта, RTS Standard – на 1,33%, до 8979,23 пункта. Суммарный объем торгов на фондовом и срочном рынках РТС достиг 130,4 млрд руб. 

На отрицательной территории завершили торги акции «Газпрома«, потерявшие 0,5% стоимости, Сбербанка - 1,29%, ВТБ - 1,95%. Как отмечает начальник аналитического отдела Forex club Андрей Диргин, среди явно недооцененных бумаг отрасли на российском рынке – обычные и привилегированные акции Сбербанка, которые дешевели значительно быстрее рынка и сейчас крайне недооценены. Эксперт не исключает, что западные инвесторы обратят внимание на Сбербанк. Акции ВТБ, по его мнению, также могут привлечь внимание инвесторов. 

Акции золотодобывающих компаний завершили торги в «плюсе». Бумаги «Полиметалла» подорожали на 1,03%, «Полюс золота» – на 3,23%. В среду Казахстанская золотодобывающая компания KazakhGold Group Limited объявила о начале процедуры обратного поглощения российского ОАО «Полюс золото«. Как говорится в сообщении KazakhGold, этот процесс должен привести к тому, что KazakhGold приобретет практически весь выпущенный акционерный капитал «Полюс золота«. Казахстанская компания объявила также, что «Полюс золото» планирует направить на выплату дивидендов за первое полугодие 2010г. приблизительно 1,7 млрд руб. Точный размер дивидендов будет зависеть от финансовых результатов «Полюс золота» за 6 месяцев 2010г. 

В секторе электроэнергетики преобладала негативная динамика. Бумаги «РусГидро» подешевели на 3,07%. Акционеры ОАО «РусГидро» на общем годовом собрании в среду приняли решение не выплачивать дивиденды за 2009г. в связи с аварией на Саяно-Шушенской ГЭС, произошедшей в августе 2009г. При распределении прибыли основную ее часть – 9,812 млрд руб. – решено направить на финансирование инвестиционной программы компании, еще 516,4 млн руб. – в резервный фонд. Председатель правления компании Евгений Дод напомнил, что стоимость восстановления Саяно-Шушенской ГЭС оценивается приблизительно в 40 млрд руб., и именно на восстановление направлены основные усилия компании в 2010г. 

В лидерах роста в секторе оказались акции ФСК ЕЭС, которые подорожали на 4,57%. 

Нефтяные фьючерсы Brent и Light Sweet перед публикацией официальных данных Министерства энергетики США (US Department of Energy) о запасах сырой нефти и нефтепродуктов торговались в положительной зоне. Фьючерсы на Light, Sweet Crude Oil (август) находились в диапазоне 75,33-76,83 долл./барр., IPE Brent Crude (август) – 74,81-76,25 долл./барр. 

Положительная динамика цен обусловлена техническими покупками нефтяных фьючерсов и ожиданием более существенного, чем предполагалось накануне, сокращения запасов сырой нефти в США. Так, в среду в 0:30 мск данные о запасах опубликовал Американский институт нефти (American Petroleum Institute, API). Данные API стали неожиданностью для участников рынка. По оценкам института, запасы сырой нефти в США сократились за отчетную неделю на 3,4 млн барр., тогда как накануне отраслевые специалисты прогнозировали их снижение на 1,0-1,2 млн барр. 

Акции российских нефтяных компаний демонстрировали разнонаправленную динамику котировок с преобладанием негатива. Котировки акций «Татнефти» поднялись на 0,43%. Обыкновенные акции «Сургутнефтегаза» подешевели на 1,51%, цена привилегированных, напротив, выросла на 1,01%. ЛУКОЙЛ потерял 2,02% капитализации, «Транснефть» – 1,18%, «Роснефть» – 0,82%, «Газпром нефть» – 0,4%. 

Индекс ММВБ в течение торговой сессии среды опустился за уровень поддержки 1315 пунктов, однако уйти ниже 1300 пунктов индикатору не удалось. По мнению аналитика компании «Атон» Елены Кожуховой, прохождение вниз уровня 1295 пунктов откроет ММВБ дорогу к новым локальным минимумам. 

Аналитики дают следующие рекомендации по акциям ведущих российских компаний: 

ЛУКОЙЛ: накапливать Сургутнефтегаз: держать Газпром: покупать Сбербанк России: покупать Норильский никель: покупать МТС: покупать НК Роснефть: накапливать Банк ВТБ: держать 

Рекомендации составлены на основании годовых консенсус-прогнозов таргетов инвестиционных компаний, представленных в продукте. 

Quote.RBC.Ru

Евро/доллар продолжает оставаться во власти негативной динамики. Биды в области 1.2245/50 поглощены. Стопы расположены ниже отметки 1.2240. Текущий курс евро/доллара 1.2243. По словам валютных аналитиков Commerzbank, в случае продолжения нисходящей динамики, прорыв ниже ключевого уровня 1.2145 откроет путь для дальнейшего снижения к недавнему минимуму 1.1875. В результате возобновления позитивной динамики стоит ожидать роста пары к области 1.2445/90. Источник: Forexpf.Ru

Во вторник, 29 июня, на фоне крайне негативной статистики по США и Китаю евро пробил вниз стратегически важную отметку 1,22 долл./евро. Как стало известно, индекс потребительского доверия в Соединенных Штатах в июне снизился с 62,7 до 52,9 пункта. Кроме того, по уточненным данным Conference Board, индекс ведущих экономических показателей Китая вырос в апреле на 0,3%, а не на 1,7%, как сообщалось ранее. 

В результате евро относительно доллара подешевел на 0,61% – до 1,2196 долл./евро. Курс иены к валюте США тем временем вырос на 0,92% и составил 88,56 иены/долл. 

На российском рынке рубль во вторник подешевел относительно бивалютной корзины и доллара. Курс американской валюты на торгах ММВБ расчетами tomorrow вырос до отметки 31,1954 руб., котировки рубля к бивалютной корзине составили 34,3413 руб. 

Утром в среду, 30 июня, торги на международном валютном рынке характеризуются некоторым ростом курса евро. Пара евро/доллар на 07:30 мск торговалась на отметке 1,21 (+0,189%), фунт стерлингов/доллар – 1,506 (+0,02%), иена/доллар – 88,55 (+0,023%). 

30 июня в 11:55 мск выйдут данные об уровне безработицы в Германии, которая, по мнению экспертов, в июне не должна измениться. В 12:30 мск будет опубликован ВВП Великобритании за I квартал. Аналитики ожидают ускорения роста британской экономики в отчетном периоде. Кроме того, в 17:45 мск выйдет индекс д

Фондовые торги в США закрылись 29 июня 2010г. падением ведущих индексов. Решающим фактором для значительного снижения биржевых индикаторов стало известие о том, что американский индекс потребительского доверия в июне 2010г. снизился с 62,7 до 52,9 пункта. Кроме того, на настроениях игроков сказалось сообщение о том, что индекс Standard & Poor’s/Case-Shiller, отражающий стоимость жилья в 20 агломерациях США, в апреле 2010г. вырос на 0,8% в месячном исчислении. При этом на протяжении последних шести месяцев данный показатель снижался. Рост цен, по мнению аналитиков, отразил стремление населения «закупиться» недвижимостью в стране до прекращения действия налоговых льгот на жилье, действие которых истекло в конце апреля 2010г. Таким образом, в дальнейшем инвесторы ожидают снижения цен на недвижимость и продаж жилья.

На этом фоне в «минусе» торговались ценные бумаги ведущих американских банков. Котировки крупнейшего в США Bank of America Corp. упали на 4,40%. Также снизилась стоимость акций Morgan Stanley и J.P.Morgan Chase & Co. – на 4,77% и 3,89% соответственно. Бумаги банка Citigroup подешевели на 6,75%.

В красной зоне торговались и ценные бумаги энергетических компаний в связи с падением цен на «черное золото». Котировки нефтяного гиганта ExxonMobil Corp. понизились на 1,93%, его основного конкурента Chevron Corp. – на 2,17%.

Снижение цен на золото и промышленные металлы негативно сказалось на котировках компаний горнодобывающего сектора США: акции алюминиевого гиганта Alcoa Inc. подешевели на 6,27%.

Акции одного из крупнейших авиапроизводителей – компании Boeing подешевели на 6,29%, бумаги производителя авиационных двигателей и другой техники General Electric Co – на 3,4%.

По итогам торгов 29 июня индекс Dow Jones опустился на 268,22 пункта (-2,65%) – до 9870,3 пункта, индекс S&P снизился на 33,33 пункта (-3,10%) – до 1041,24 пункта, NASDAQ потерял 85,47 пункта (-3,85%) и составил 2135,18 пункта.