- Brent – коронавирус, переизбыток на рынке нефти в 1п2020 г как напоминание о 60$.
- S&P500 – консолидация на текущих уровнях все еще актуальна до ФРС 29.01.
- USDRUB – нисходящий тренд под угрозой, инвесторы фиксируют прибыль в рубле на неопределенности вокруг политики нового кабинета; 61.50-62.50.
- EURUSD – стабилизация британской валюты нивелирует спрос на доллар (коронавирус) как защитный актив, потенциал снижения евро ограничен.
Коронавирус в Китае, вероятно, станет либо историей одной недели (двух) для бирж, либо локальной темой, которая, к примеру, в наибольшей степени может найти отражение на рынке нефти, который в контексте переизбытка сырья в 1п2020 г (глава МЭА Ф.Бироль оценивает примерно в 1 млн б\с) выглядит куда более слабым и уязвимым перед данного рода факторами риска. Как следствие, если ранее геополитика (Иран, Ирак, Ливия) позволяла закрывать глаза на переизбыток на рынке нефти как риск снижения цен к 60$ по Brent за баррель до лета, то сейчас он становится более чем актуален. Добавлю, что в Goldman Sachs допустили в середине недели, что в случае развития ситуации по тому же сценарию, что и во время вспышки SARS в 2002-2003 гг, цены на нефть могут упасть на 3$.
Иными словами, при стабильном внешнем фоне (аппетит к риску, запасы нефти и н\п в США) в качестве поддержки может выступать уровень 63.50$ в Brent, пробой же поддержки 63.50$-64$ может открыть путь для снижения цен в направлении к 62.50$-60$.
Без геополитики или в случае ухудшения аппетита к риску 65.50$-66$ претендует на «дорого» в Brent, 63.50$ на возможное равновесие, а 60$ на «дешево» и возможную цель для коррекции цен.
Поддержку нефтяным котировкам в моменте могло бы оказать снижение запасов нефти в США, а также пролонгация сделки ОПЕК+ до конца 1п2020 г с марта этого года.
Brent (Daily)
Где-то усилившиеся понижательные риски на рынке нефти могут стать дополнительным вызовом для рубля, способствуя смещению торгов в USDRUB в диапазон 62-62.50, либо нивелируя позитивный эффект для рубля от налогового периода, пик которого приходится на 27-28 января.
Вполне возможно, что ряд инвесторов сейчас закрывает или хеджирует ставки на укрепление рубля и позиции «carry trade» из-за неопределенности вокруг бюджетной и монетарной политики в связи с новым правительством РФ. То есть о «relief rally» речи не идет, так как многое по-прежнему до конца непонятно, а акценты в моменте смещаются уже на диапазон 61.50-62.50, а уровень 61 все сильнее воспринимается как потенциальное «дно».
С точки зрения технического анализа рост и закрепление USDRUB выше 61.70 (ранее «точка силы») может означать слом нисходящего тренда по данной валютной паре и старт коррекции к укреплению рубля в предыдущие месяцы, целью которой могут быть уровни 62.50 и 63.50 при ухудшении ситуации с аппетитом к риску, либо полномасштабной фиксации прибыли в ОФЗ. Поддержка 61.50-61.70, вероятно, теперь может претендовать на «точку слабости» в USDRUB.
USDRUB (Daily)
Коронавирус в Китае и Лунный Новый год 25 января ставят под вопрос обновление исторических максимумов в S&P500, все еще способствуя, если не полноценной коррекции, то хотя бы консолидации американского рынка акций на текущих уровнях. Уровни 3325/3330 и минимумы недели в районе 3307 могут претендовать на возможную «точку слабости».
S&P500 (240 min)
В случае с рынком Forex коронавирус может в моменте подстегнуть спрос на доллар как защитный актив, однако потенциал снижения EURUSD на фоне данного рода истории представляется ограниченным (1.1065 и 1.10 все еще «дешево» для евро и потенциальная область покупок). Определенную поддержку евро может получить от стабилизации ситуации в случае с британской валютой на фоне публикации во вторник лучше ожиданий данных по рынку труда в Великобритании. Если и пятничные данные по индексам деловой активности в регионе выйдут в рамках или лучше ожиданий, то это может заметно ослабить опасения по поводу возможного снижения ставки Банком Англии 30 января на 25 б.п. Индекс экономических ожиданий ZEW в Германии лучше ожиданий во вторник (26.7 при прогнозе 15, предыдущее значение 10.7), а также предстоящее заседание ЕЦБ 23 января тоже могут восприниматься как факторы поддержки для единой валюты.
EURUSD (Daily)
Сохранение ставки неизменной (0.75%) Банком Англии в следующий четверг, но при этом риски ее возможного снижения в 1кв2020, как и неопределенность в переговорах Лондона и Брюсселя по торговому соглашению, может в ближайшие месяцы удерживать курс GBPUSD в диапазоне 1.29-1.33.
GBPUSD (Daily)
Торговля на финансовых рынках сопряжена с повышенным риском. Данный материал не является рекомендацией или офертой к действию (покупке или продаже каких-либо активов и инструментов) и предоставлен исключительно в ознакомительных целях
Источник: http://forex-bcs.ru
