Большинство брокеров Форекс не смогут организовать торговлю акциями в ближайшее время
В преддверии августа прошлого года среди участников рынка Форекс сложилось мнение, что добавление новых активов будет необходимо для любого брокера, который хочет пережить последствия мер по вмешательству Европейского агентства по ценным бумагам и рынкам. Однако технические проблемы, затраты на рыночные данные и небольшие доходы означают, что освоение биржевой торговли не так просто.
Конечно, некоторые брокеры утверждают, что у них есть набор «мультиактивных» продуктов, когда на самом деле они просто предлагают CFD на ряд различных классов активов. Тем не менее, в течение последних двенадцати месяцев было много разговоров о том, что брокеры добавляют реальную биржевую торговлю в свой набор продуктов.
Некоторым брокерам это действительно удалось. Наряду с широко разрекламированной маркетинговой кампанией, в мае компания eToro запустила услугу биржевой торговли без комиссии. Другие брокеры, такие как IG Group и Trading 212, также предлагают трейдерам доступ к фондовым рынкам.
Однако, по большей части, брокерам не удалось добавить торговлю акциями на свои платформы. Для этого есть веские причины — предоставление клиентам возможности торговать акциями отнимает много времени, бюрократических процедур и стоит дорого.
Работа с данными
Одной из самых больших проблем, с которыми сталкиваются фирмы, являются рыночные данные. Как и многие другие финансовые учреждения, розничные брокеры считают, что лицензирование данных на биржах является дорогостоящим и, с юридической точки зрения, сложным.
«Биржи сейчас хорошо осведомлены об индустрии розничной торговли и изменили свой подход, введя целевые и конкретные новые политики и лицензионные сборы», — сказал Рафа Хана, бывший руководитель Лондонской фондовой биржи, который теперь предоставляет брокерам консультационные услуги по рыночным данным.
Раньше единой платы за получение производных данных было достаточно, и предварительные аудиты не проводились. В настоящее время биржи, в том числе и лондонская LSE, проводят предварительные аудиты, чтобы до лицензирования брокера убедиться, что их производные данные не могут быть подвергнуты изменению и дальнейшее распространение данных имеет соответствующую лицензию, особенно для перераспределения между представляющими брокерами и другими партнёрами.
Этот последний пункт особенно важен для брокеров, которые хотят добавить в свое предложение либо CFD на отдельные акции, либо реальные акции. Даже если они хотят только предложить продукт CFD, брокеры, работающие как WhiteLable, все равно должны будут придерживаться политики биржевых данных. Они либо должны лицензировать данные напрямую через биржу или через брокера, для которого они являются партнёром.
Брокерам, которые хотят предлагать реальную биржевую торговлю, почти гарантированно придется заключить какое-то соглашение с другой фирмой. Это потому, что, за очень небольшим числом исключений, они не являются участниками биржи — единственными людьми, которые могут получить доступ напрямую.
Отсутствие подходящих торговых платформ
Одной из важных проблем является торговая платформа. Некоторые брокеры хотят подключить своих клиентов к торговле акциями через MetaTrader 5. Однако с чисто функциональной точки зрения MT5 не совсем подходит для торговли акциями. Как считают провайдеры ликвидности, платформа MT5 не идеальна для торговли на фондовом рынке. Если взять что-то самое простое, например, функцию поиска, в MT5 вы не можете найти название компании, так как платформа отображает только символ акции. Поэтому, если хочется торговать определенной акцией, то нужно найти её символ в Интернете, а затем вернуться к MT5 и искать его.
Конечно, многие брокеры даже не используют MT5. По информации рейтинга брокеров, платформа MT4 по-прежнему широко распространена среди брокеров, и вряд ли они в ближайшее время откажутся от владения платформой. Торговля акциями с MT4 возможна через посредника, но, опять же, платформа не была приспособлена для предоставления пользователям прямого доступа к рынкам акций.
Взаимоотношения компаний с клиентами
Помимо каких-либо проблем, с которыми они сталкиваются в своей торговой платформе, брокерам, добавляющим акции в свое предложение, потребуется огромный сдвиг в их наборе операций.
Большинство компаний розничной торговли финансовыми активами любят заявлять, что они предоставляют прямой доступ к рынку, сети ECN, STP (прямая обработка ордеров) и не используют дилинг-деск. Но это далеко не так и брокер в любой момент может обмануть клиентов.
А торговля акциями означает, что брокер должен предоставить клиентам право собственности на акции. Таким образом, становится намного труднее просто предать забвению свою клиентскую базу.
Недостаток знаний
Технологические и операционные структуры могут препятствовать усилиям брокеров по включению торговли акциями в их предложение услуг, но есть и человеческий компонент. Большинство руководителей финансовых компаний не являются биржевыми брокерами, и лишь небольшое число из них имеют опыт работы в этой конкретной области.
Компании, добавляющей средства для торговли акциями, может потребоваться нанять новую команду в разных департаментах для работы с новым классом активов, который они хотят предложить. Как минимум, они должны будут обеспечить усиленное и тщательное обучение для своих существующих сотрудников. Будет ли достаточно обучения нынешних сотрудников или привлечения персонала, также является предметом обсуждения. Это потому, что CFD-брокеры не просто будут конкурировать.
Один евро за сделку
Даже если брокерская компания смогла преодолеть все эти различные проблемы и начать предлагать своим клиентам доступ к акциям, есть ещё одно очень простое препятствие для его успеха — биржевые операции не приносят много денег.
В течение трех месяцев многие брокеры Форекс могут рассчитывать на получение в среднем около 1000 долларов от каждого из своих клиентов. Эта цифра может быть экспоненциально выше для некоторых валютных трейдеров.
В торговле акциями ситуация иная. Инвесторы в акции торгуют гораздо реже и намного труднее выжать из них деньги. Если принимать во внимание плату за передачу данных и соответствие нормативным требованиям, зарабатывать деньги становится намного сложнее, если нет гигантской клиентской базы. Торговля акциями может стоить всего 1 евро за сделку, при этом многие клиенты совершают только одну или две сделки в квартал.
Выводы
Учитывая все это, легко понять, почему, спустя год после того, как ESMA ввела свои ограничительные правила, многие брокеры даже не рассматривали возможность торговли акциями. Дорогостоящий, конкурентный и полный юридических ограничений процесс многие компании не могут себе позволить. В таком случае, мы можем увидеть, что ещё несколько брокеров добавят торговлю акциями к своему списку услуг в ближайшем будущем, но не ожидаем, что вся отрасль станет «мультиактивной» в ближайшее время.
