Опционы: интересно о самом важном

Автор: Родион Виноградов
Родион Виноградов
Все материалы автора

Опционы - это вид торговой сделки, в ходе которой у трейдера возникает право на покупку/продажу активов (без обязательства, что это будет сделано) по заранее установленной на будущее цене или в оговоренные сроки. Опцион может устанавливаться на условиях обратного выкупа активов продавцом/возврата покупателем. Это условие налагает на стороны определённую ответственность.

Все опционы относятся к производным инвестиционным инструментам и бывают: двусторонними - на продажу (Put) и на покупку (Call).

Исторически, опционы ведут своё начало с 1630 годов. Именно в этот период их стали активно применять в ходе товарной и акционной торговли - для заключения сделок на покупку/продажу активов в будущем по заранее установленной цене. А в привычном нам варианте опционная торговля существует около полувека. На биржи опционы вышли в 1973 году, когда открылась Чикагская опционная биржа. Сегодня же опционная торговля практикуется на всех крупных торговых площадках.

Все опционы торгуются по месяцам, а важная для для них статистика выходит еженедельно, по понедельникам.

Опционы на биржах и не только

Все опционные контракты можно поделить на две категории: биржевые и внебиржевые. Первая категория мало отличается от фьючерсных контрактов - стандарты для заключения таких сделок устанавливаются биржей, а сторонам сделки остаётся лишь оговорить размеры премии, действующей в рамках конкретного опциона. Именно усреднённый объём премии (в рамках торгового дня) и составляет котировку по опционам на биржах.

Важно знать: опционы, имеющие различные сроки исполнения или уровень цены не могут являться одинаковыми контрактами. При этом клиринговое обслуживание контрактов берет на себя биржа, что позволяет полностью контролировать объёмы рынка опционов и его движение.

С биржевых опционов на продажу взимается специальная маржа. Традиционно её выплачивает продавец.

Небиржевые

Помимо этого, существуют небиржевые опционы, торгуемые по договоренности участников сделки. В этом случае заключение контракта проводится по правилам работы с форвардными контрактами. Торговлю внебиржевыми опционными контрактами чаще всего ведут крупные инвесткомпании.

Есть и особая разновидность внебиржевых FLEX-опционов, позволяющие менять страйк-цены и сроки истечения контракта.

Форекс-опционы

В рамках опционной торговли на Форекс покупатель может приобрести право межвалютного обмена в рамках установленного курса. Традиционно, такой возможностью пользуются экспортеры и импортеры,которым опционы позволяют хеджировать риски курсовых изменений.

Американские и европейские

Американские и европейские опционы различаются по срокам и возможностям исполнения. Для европейских дата погашения устанавливается при заключении контракта - досрочно исполнить его нельзя. Для американских не существует таких ограничений - устанавливается лишь срок, по истечению которого опцион становится недействительным.

Экзотика

Нестандартные или экзотические опционы также весьма востребованы рынком. Среди них стоит выделить бинарные, барьерные, азиатские, диапазонные,  а также свопционы.

Опционы и их особенности

Для каждого опциона актуальны пять критериев оценки:

  • актив, заложенный в основу опциона;
  • цена исполнения контракта;
  • вид контракта - на покупку или продажу;
  • размер премии, установленный в рамках опциона;
  • сроки завершения/исполнения опциона.

Фактически, рынок опционов не предполагает приобретения активов как объекта торговли. Он лишь позволяет приобрести права на получение такой возможности на определённых условиях (по заданной цене или в оговоренные сроки).

Цена исполнения по опциону - это фиксированный пункт контракта, обеспечивающий его исполнение по определённой установленной стоимости используемого в рамках опциона финансового инструмента.

Дата завершения/исполнения опционного контракта устанавливает сроки, в которые он должен быть исполнен. По истечению этих сроков опцион должен быть погашен, иначе инвестор теряет возможность закрыть его и получить прибыль. 

Премия по опциону формирует сумму прибыли, которую получает трейдер при продаже опциона или вносит при его покупке. Её размеры могут различаться в зависимости от продолжительности сроков действия опционов и стоимости инвестиционного инструмента, заложенного в его основу.

Опционы на Форекс: секреты торговли

Самой простой схемой опционной торговли на Форекс являются "ванильные" или стандартные опционы. В этом случае трейдер приобретает опцион на покупку или продажу. Обычно это аутрайт позиция, не предполагающая покрытия контракта.

Спредовые сделки - ещё один популярный вид опционов на Форекс. Выделяют дебетовый спрэд - в этом случае сделка открывается в определённом направлении рынка с учётом выбранного уровня ограничений, позволяющих минимизировать риски. Существует и кредитный спрэд. В этом случае прибыль получается не из суммы премии, а из спрэда. При этом важно максимально точно спрогнозировать движение рынка, ведь любые отклонения от "курса" могут привести к потере средств.

Стрэддл-стратегия на опционах ориентирована на спокойный  рынок, в котором для получения прибыли можно использовать пробои и незначительные колебания цен. В этом случае применяется тактика открытия двух разнонаправленных сделок (на покупку и продажу одновременно), позволяющая добиться успеха при любых изменениях торговой ситуации.

 

Вам понравилась эта статья?

ДОБАВИТЬ КОММЕНТАРИЙ

Самое читаемое

За неделю
За месяц
За все время

           
     
Если Вам нравится это обсуждение на Brokers.Ru, тогда пожалуйста - поставьте Like на Facebook