Опционы - это вид торговой сделки, в ходе которой у трейдера возникает право на покупку/продажу активов (без обязательства, что это будет сделано) по заранее установленной на будущее цене или в оговоренные сроки. Опцион может устанавливаться на условиях обратного выкупа активов продавцом/возврата покупателем. Это условие налагает на стороны определённую ответственность.
Все опционы относятся к производным инвестиционным инструментам и бывают: двусторонними - на продажу (Put) и на покупку (Call).
Исторически, опционы ведут своё начало с 1630 годов. Именно в этот период их стали активно применять в ходе товарной и акционной торговли - для заключения сделок на покупку/продажу активов в будущем по заранее установленной цене. А в привычном нам варианте опционная торговля существует около полувека. На биржи опционы вышли в 1973 году, когда открылась Чикагская опционная биржа. Сегодня же опционная торговля практикуется на всех крупных торговых площадках.
Все опционы торгуются по месяцам, а важная для для них статистика выходит еженедельно, по понедельникам.
Опционы на биржах и не только
Все опционные контракты можно поделить на две категории: биржевые и внебиржевые. Первая категория мало отличается от фьючерсных контрактов - стандарты для заключения таких сделок устанавливаются биржей, а сторонам сделки остаётся лишь оговорить размеры премии, действующей в рамках конкретного опциона. Именно усреднённый объём премии (в рамках торгового дня) и составляет котировку по опционам на биржах.
Важно знать: опционы, имеющие различные сроки исполнения или уровень цены не могут являться одинаковыми контрактами. При этом клиринговое обслуживание контрактов берет на себя биржа, что позволяет полностью контролировать объёмы рынка опционов и его движение.
С биржевых опционов на продажу взимается специальная маржа. Традиционно её выплачивает продавец.
Небиржевые
Помимо этого, существуют небиржевые опционы, торгуемые по договоренности участников сделки. В этом случае заключение контракта проводится по правилам работы с форвардными контрактами. Торговлю внебиржевыми опционными контрактами чаще всего ведут крупные инвесткомпании.
Есть и особая разновидность внебиржевых FLEX-опционов, позволяющие менять страйк-цены и сроки истечения контракта.
Форекс-опционы
В рамках опционной торговли на Форекс покупатель может приобрести право межвалютного обмена в рамках установленного курса. Традиционно, такой возможностью пользуются экспортеры и импортеры,которым опционы позволяют хеджировать риски курсовых изменений.
Американские и европейские
Американские и европейские опционы различаются по срокам и возможностям исполнения. Для европейских дата погашения устанавливается при заключении контракта - досрочно исполнить его нельзя. Для американских не существует таких ограничений - устанавливается лишь срок, по истечению которого опцион становится недействительным.
Экзотика
Нестандартные или экзотические опционы также весьма востребованы рынком. Среди них стоит выделить бинарные, барьерные, азиатские, диапазонные, а также свопционы.
Опционы и их особенности
Для каждого опциона актуальны пять критериев оценки:
- актив, заложенный в основу опциона;
- цена исполнения контракта;
- вид контракта - на покупку или продажу;
- размер премии, установленный в рамках опциона;
- сроки завершения/исполнения опциона.
Фактически, рынок опционов не предполагает приобретения активов как объекта торговли. Он лишь позволяет приобрести права на получение такой возможности на определённых условиях (по заданной цене или в оговоренные сроки).
Цена исполнения по опциону - это фиксированный пункт контракта, обеспечивающий его исполнение по определённой установленной стоимости используемого в рамках опциона финансового инструмента.
Дата завершения/исполнения опционного контракта устанавливает сроки, в которые он должен быть исполнен. По истечению этих сроков опцион должен быть погашен, иначе инвестор теряет возможность закрыть его и получить прибыль.
Премия по опциону формирует сумму прибыли, которую получает трейдер при продаже опциона или вносит при его покупке. Её размеры могут различаться в зависимости от продолжительности сроков действия опционов и стоимости инвестиционного инструмента, заложенного в его основу.
Опционы на Форекс: секреты торговли
Самой простой схемой опционной торговли на Форекс являются "ванильные" или стандартные опционы. В этом случае трейдер приобретает опцион на покупку или продажу. Обычно это аутрайт позиция, не предполагающая покрытия контракта.
Спредовые сделки - ещё один популярный вид опционов на Форекс. Выделяют дебетовый спрэд - в этом случае сделка открывается в определённом направлении рынка с учётом выбранного уровня ограничений, позволяющих минимизировать риски. Существует и кредитный спрэд. В этом случае прибыль получается не из суммы премии, а из спрэда. При этом важно максимально точно спрогнозировать движение рынка, ведь любые отклонения от "курса" могут привести к потере средств.
Стрэддл-стратегия на опционах ориентирована на спокойный рынок, в котором для получения прибыли можно использовать пробои и незначительные колебания цен. В этом случае применяется тактика открытия двух разнонаправленных сделок (на покупку и продажу одновременно), позволяющая добиться успеха при любых изменениях торговой ситуации.
