Использование процентных ставок в торговле

Автор: Родион Виноградов
Родион Виноградов
Все материалы автора

Процентные ставки Центральных банков крупнейших мировых государств - основа торговли на валютном рынке Форекс. Именно от динамических изменений этого показателя зависит большинство ценовых колебаний, возникающих в ходе торгов. На формирование процентных ставок оказывают влияние как глобальные политические и экономические факторы, так и внутригосударственные события. И каждый трейдер должен уметь прогнозировать поведение рынка, исходя из изменения процентных ставок. Разумеется, если он не планирует вести торговлю себе в убыток.

Процентные ставки: основы

Основная масса трейдеров, активно использующих информацию об изменении процентных ставок в своих торговых прогнозах, выбирает внутридневные (краткосрочные) варианты торговли. В этом случае прибыль будет напрямую связана с ростом ставки доходности - чем она выше, тем больше процентов прибыли будет получено в результате инвестирования.

Разумеется, помимо изменения ставок стоит учитывать и другие факторы влияния. Например, курсовые колебания, способные полностью изменить картину торговли внутри дня.

Покупка валют с высокими процентными ставками за счёт валютных средств с более низкими ставками - вариант привлекательный, иногда высокодоходный, но гарантированной прибыли от него ждать не приходится - слишком непрочны прогнозы, выстраиваемые только на основании одного конкретного показателя.

Эффективна динамика изменений процентных ставок и в качестве аналитического инструмента для долгосрочного прогнозирования. Правда, здесь стоит дополнительно рассматривать такие вспомогательные факторы, как выход экономических и политических новостей. Но, в целом, мониторинг изменения процентных ставок - вполне эффективный способ анализа, позволяющий получить достаточно объективное представление о грядущих изменениях рыночной ситуации на краткосрочную и среднесрочную перспективу.

Анализ динамики процентных ставок

Политика любого центробанка предполагает искусственное регулирование финансово-экономической ситуации на внутригосударственном рынке. Соответственно, основное внимание оказывается сосредоточено на изменениях краткосрочных значений процентных ставок, определяющих условия межбанковского кредитования. Увеличение процентной ставки - мера, призванная снизить текущий уровень инфляции. Снижение ставок влечет за собой рост спроса на кредиты и общий рост инвестиций в экономику.

Какие изменения могут сигнализировать о грядущем пересмотре ставок:

1) повышение/снижение темпов роста инфляции в потребительском секторе;

2) рост/снижение показателей уровня расходов в рамках потребительского рынка;

3) рост/снижение уровня занятости населения;

4) динамические колебания показателей субстандартного кредитного рынка;

5) изменения ценовых показателей на рынке недвижимости.

Процентные ставки: прогнозирование

При составлении прогнозов по динамике изменений процентных ставок важно соотносить полученные аналитические данные с прогнозами ФРС. В остальном всё вполне очевидно: при росте экономических показателей процентные ставки могут либо стабилизироваться, либо расти. При снижении уровня экономического развития государство обычно снижает процентные ставки, активизируя рынок кредитования, привлекая на него новых клиентов.

Помимо этого, существуют два объективных фактора, способных возвестить изменение процентных ставок:

1) данные статистики и прогнозы аналитических агентств;

2) заявления официальных лиц, имеющие значимый статус для экономики.

Среди официальных заявлений главенствующее значение в случае с прогнозированием изменений процентных ставок имеют выступления глав Центральных банков. Именно они способны прояснить общее настроение рынка и продемонстрировать наличие краткосрочных тенденций в динамике развития ценовых показателей на ближайшую перспективу.

Не стоит недооценивать и прогнозы аналитиков. Именно они, как правило, располагают достаточным уровнем знаний и ресурсами, чтобы наиболее объективно оценить грядущую динамику процентных ставок. Разумеется, не стоит слепо полагаться на мнение одного единственного профессионала. Используйте сразу несколько источников для получения более точной информации и усредняйте полученные данные, систематизируя их для достижения нужного результата вычислений.

Какие процентные ставки стоит учитывать при прогнозировании?

1) Ставка по федеральным фондам (Federal Founds Rate) - актуальна для банков, деятельность которых регулируется ФРС. Действует для рынка краткосрочного overnight кредитования. Изменения процентной ставки в этом случае регулируются Комитетом по операциям на открытом рынке США. Заседания комитета традиционно проводятся 8 раз в течение года. Традиционный день заседания - вторник (первое и четвертое проводятся в двухдневном режиме, с вынесением решения по изменению ставок во второй день - среду). Итоговые данные о грядущем изменении процентных ставок оглашаются в день завершения заседания - в 18:15 GMT.

2) Refinancing Tender - европейская ставка рефинансирования, устанавливаемая ЕЦБ. Изменения ставок по таким тендерам проводятся раз в две недели, по четвергам. Изменения в периодичности могут наблюдаться лишь в связи с выпадением традиционного заседания на праздничные дни или период летних отпусков для членов Европейского центробанка.

3) Bank Rate - ставка Банка Англии, действующая для рынка кредитования по схеме repo (повторной перепродажи активов прежним владельцам спустя оговоренные сроки). Вынесение решения об изменении процентных ставок производится ежемесячно, в рамках заседания Комитета по финансовой политике. Традиционно заседание комитета назначается на первую неделю месяца (среда/четверг или вторник/среда), объявление результатов производится во второй день, в полдень по лондонскому времени.

4) Overnight Rate Target - ставка банка Канады, определяющая желаемый уровень краткосрочного депозитарного рынка. Вынесение решения об изменении ставок проводит Совет, управляющий нацбанком. Данные становятся общедоступными в день заседания. 

5) Трехмесячные займы (3 Month Libor), коридор ставок для которых устанавливает нацбанк Швейцарии. Изменение ставки при этом может происходить в ежедневном режиме. Однако, все они будут происходить в рамках заданного диапазона. Изменения диапазона коридора ставок производятся ежеквартально, традиционно в третий четверг марта, июня, сентября и декабря.

6) Official Cash Rate - основная процентная ставка, используемая Резервным Банком Новой Зеландии. Пересмотр ставки проводится 8 раз в году, с объявлением результатов в тот же день.

7) Repo Rate - базовая процентная ставка нацбанка Швеции (действующая в рамках недельных заимствований), устанавливается шесть раз в год на заседаниях Совета банка.

8) Cash Rate - базовая процентная ставка Резервного Банка Австралии. Решения об изменении ставок принимаются на ежемесячных (кроме января) заседаниях, проходящих в первый вторник месяца. Данные о вынесенных решениях становятся доступны в день заседания.

9) Overnight Call Rage Target - ставка по overnight заимствованиям, применяемая нацбанком Японии. Изменения ставки устанавливаются ежемесячно, в рамках традиционных заседаний.

Вам понравилась эта статья?

ДОБАВИТЬ КОММЕНТАРИЙ