Банкротство брокерских компаний часто становится настоящим финансовым крахом для их клиентов. Казалось бы, ещё вчера вы являлись обладателем солидного объёма активов и ощущали себя едва ли не Уорреном Баффетом. А сегодня обиваете порог брокерской конторы в надежде получить хотя бы часть своих денег назад. Что же является причиной подобных финансовых коллапсов? И есть ли какие-то признаки, позволяющие распознать грядущие финансовые проблемы на инвестиционном горизонте?
Основные причины банкротства брокерских компаний
Единственным поводом для банкротства брокерской компании может стать отсутствие средств трейдеров на её счетах. Но как такое может быть? На самом деле всё довольно просто. Схема инвестирования на Форекс мало отличается от принципов глобального инвестирования. А принцип "деньги должны работать" сгубил не одного брокера в этом мире. Ведь выводом средств со счетов своих инвесторов для приобретения облигаций или обращения их на другие цели (маржинальное кредитование, репо, покупка акций) "грешат" не только никому не известные брокеры, но и крупнейшие компании и дилинговые центры, ведущие свою деятельность по всему миру.
Как выглядит такая схема заимствования на практике? Допустим, на счетах клиентов брокера есть условный миллион долларов. А активно используются из них около 10% - на эту долю приходятся операции мелких инвесторов-спекулянтов. Крупные же трейдеры предпочитают размещать свои средства на длительный срок и с минимальными рисками - на их долю приходится около 20% суммарного капитала. В итоге, образуются активы, лежащие "мёртвым грузом", и их много. Разумеется, соблазн для любого брокера рано или поздно окажется слишком велик. И он запустит руку в эту "кассу взаимопомощи", в большинстве случаев оправдывая свои действия благими намерениями. И до поры до времени это будет вполне безопасно и даже выгодно. А потом неизбежно наступит крах.
Узнайте больше о видах мошенничества брокеров и о том, как избежать работы с такими компаниями, в статье «Уроки самообороны: мошенничество на Форекс».
Как происходит процесс банкротства?
Всё начинается с того, что клиенты подают брокеру требования, которые он фактически не может выполнить. Поводом для массового оттока капиталов инвесторов может быть множество: смена финансовых ориентиров, срочные потребности в наличных деньгах, влияние глобальных финансовых рисков (экономические кризисы, дефолты и пр.), продажа активов в связи со сменой деятельности. Но факт остаётся фактом: рано или поздно брокер, распоряжающийся средствами клиентов без их ведома, получит требования, которые он не сможет удовлетворить ввиду отсутствия средств на счетах.
Разумеется, брокер может каким-либо образом решить проблему. Например, срочно реализовать имеющиеся в наличии ценные бумаги, перепродать долговые обязательств, отменить действие маржинальной сделки, изъяв заёмные средства из оборота. Но, как показывает практика, сделать это в кратчайшие сроки оказывается практически нереально.
А если подобные обращения с требованием срочного вывода средств со счетов принимают лавинообразный характер, банкротство брокерской компании становится неизбежным. И крайне опасным для тех инвесторов, которые окажутся в рядах последних обратившихся за возмещением клиентов.
Банкротство брокерских компаний: примеры из реальной практики
Самым известным примером банкротства крупной брокерской организации является крах MF Global - одного из крупнейших брокерских холдингов на территории Североамериканских штатов. Известие о том, что компания имеет долговые обязательства перед инвесторами на сумму около 40 000 000 000 долларов шокировали мировую общественность. И повергли в ступор тех, кто успел доверить свои деньги обанкротившемуся инвестгиганту.
Что же стало причиной катастрофы? По некоторым данным в долговую яму брокерский холдинг затянули европейские долговые облигации, дешевевшие буквально на глазах в течение длительного времени. Но более глубокие исследования рынка показывают, что серьёзные проблемы с финансами начались у компании довольно давно. И она действительно пыталась найти выход из кризиса. Правда, инвесторов, желающих стать финансовым гарантом для терпящей бедствие MF Global, так и не нашлось. А действия компании стали поводом для увеличения числа обращений с требованиями об изъятии средств. Что лишь ускорило наступление момента банкротства.
История брокерской компании PFGBest не менее поучительна. Заявленное в 2012 году банкротство было предварено двумя годами махинаций с отчётностью, скрывающей очевидные факты. Вместо заявленных 220 миллионов долларов на счетах оставалось едва ли более пяти миллионов. И вовлечение в аферу банковских служащих, а также представителей регулирующих организаций (так, CTFC не нашла при проверке никаких нарушений). А конец афере положило требование NFA о предоставлении отчётности компании не в бумажном, а в электронном формате. После чего вскрылись данные о том, что на протяжении двух десятков лет отчётность брокерской организации не соответствовала действительности.
Читайте о причинах плачевного положения компании Forex MMCIS group, которая на момент публикации этого материала (15 октября 2014) находилась на грани банкротства, в статье – «Финансовые проблемы "Forex MMCIS group": банкротство или крах очередной пирамиды?»
Банкротство брокерских компаний, почему это происходит?
На самом деле в банкротстве брокерских компаний чаще всего нет ничего неожиданного. Достаточно изучить большинство историй финансового краха, чтобы понять: все они связаны одним общим фактором - доступностью средств инвесторов для вовлечения в деятельность брокера или других инвесторов.
Проще говоря, если вы не позаботились о том, чтобы ограничить движение средств на своём депозите только собственными операциями, не стоит удивляться тому, что рано или поздно вы получите отказ в их изъятии.
Можно ли обезопасить себя? Да, можно, если внимательно изучить брокерскую отчетность интересующей вас компании. Обнаружили, что реальные объёмы активов значительно меньше заявленных (например, средства инвесторов - на 10 миллионов, а реально используется только миллион)? Это свидетельствует о том, что на текущий момент брокер может покрыть только 10% своих обязательств. А для того, чтобы объявить его банкротом, достаточно будет потребовать возмещения на сумму, превышающую текущий размер депозита. Не готовы пойти на риск? Доверяйте тем компаниям, которые демонстрируют наибольшую финансовую ответственность и не имеют долгов, которые не могут покрыть в момент обращения кредиторов.
Узнайте больше об основных правилах выбора брокерской компании, в статье «Как выбрать брокера?»
