По данным отчета Комитета по валютным рынкам США, по состоянию на апрель 2012 года, ежедневный объем торговых операций на Forex составляет почти 4.3 млрд. долларов США. Получить прибыль на рынке с огромной конкуренцией из-за огромного числа трейдеров, большинство из которых являются спекулянтами, можно только имея серьезное преимущество. Фундаментальный анализ позволяет оценить общие движения валютной пары, а технический анализ помогает определить точки разворота и текущий тренд. Критические состояния рынка и возможные точки разворота можно определить с помощью индикатора настроений, который, в совокупности с техническим и фундаментальным анализом, проливает больше света на рыночную ситуацию.
Индикаторы настроений
Индикатор настроений показывает процент или число торговых операций, совершаемых на рынке трейдерами в определенном направлении по конкретной валютной паре. В качестве примера предположим, что в торгах по определенной валютной паре участвует 100 трейдеров. Если 60 трейдеров занимают длинные позиции, а 40 – короткие, индикатор настроений покажет, что на рынке присутствуют 60% быков и 40% медведей.
Если процент ордеров, открытых в одном направлении, достигает критических значений, индикатор настроения оповещает об этом трейдера. Предположим, что в приведенном выше примере, валютная пара продолжает расти, и длинные позиции занимают уже 90 трейдеров из 100 (а оставшиеся 10 трейдеров, соответственно, короткие). В данном случае, остается очень мало участников рынка, способных поддержать восходящее движение валютной пары, значения индикаторов настроений становятся критическими, и трейдеру необходимо готовиться к развороту рынка. Если цена валютной пары начинает снижаться, а значения индикатора становятся максимальными, трейдер занимает короткую позицию, предполагая, что быки начнут фиксировать прибыль, опасаясь дальнейшего снижения цены.
Индикатор настроений сам по себе не генерирует сигналы на покупку или продажу. Необходимо дождаться подтверждения разворота, прежде чем открывать позицию. Валютные пары могут достаточно долго находиться на критических ценовых уровнях, поэтому немедленного разворота может и не быть. "Критические уровни" для различных валютных пар различны. Если валютная пара в прошлом разворачивалась при достижении 75%-ого значения числа длинных позиций, вероятнее всего это значение является для нее критическим уровнем, и необходимо следить за сигналами возможного разворота при его достижении. Если другая валютная пара разворачивалась при 85%-ом значении числа длинных позиций, необходимо следить за разворотными сигналами именно при достижении данного значения. Индикаторы настроений имеют различный вид и формируются различнымии сточниками. Необязательно один из индикаторов имеет преимущество над другим – их можно использовать совместно, либо адаптировать к определенной стратегии, позволяющей легко интерпретировать поступающие информационные данные.
Отчеты о вовлеченности трейдеров
Данный инструмент является популярным на рынке фьючерсов, однако также может использоваться и среди валютных трейдеров. Отчет о вовлеченности трейдеров (COT) публикуется Комиссией по срочной биржевой торговле США каждую пятницу. Отчет формируется по данным предшествующего четверга и является чрезвычайно полезным инструментом для трейдера, несмотря на свою относительную неактуальность. Правильная интерпретация публикуемых числовых данных является достаточно сложным занятием, поэтому используется графическое отображение, позволяющее легко оценить настроения трейдеров. Сайт Barchart.com предоставляет графические ценовые данные фьючерсов вместе с графиками вовлеченности трейдеров. Ниже приведен график фьючерса на евро (декабрь 2012) с индикатором вовлеченности трейдеров. Данные отображаются не в процентном виде, а в виде числа длинных и коротких контрактов.
Рисунок 1. График декабрьских фьючерсов на евро
Источник: Barchart.com
Крупные спекулянты (зеленая линия) стараются извлечь прибыль из рыночных движений и следуют текущему направлению рынка. Коммерческие организации (красная линия) используют фьючерсные рынки для хеджирования и, соответственно, торгуют против рынка. Сфокусируйтесь на крупных спекулянтах, поскольку они не выдерживают длительных убыточных позиций. Когда на одной стороне рынка находится слишком много спекулянтов, существует высокая вероятность его разворота. В приведенном выше примере, как только число коротких контрактов достигает 200000, наблюдается краткосрочное ралли.
Данный уровень не является устоявшимся и может изменяться с течением времени. На графике вовлеченности трейдеров можно искать так называемые «переходы». Когда крупные спекулянты закрывают чистые короткие позиции и открывают чистые длинные (или наоборот), это является подтверждением текущего тренда и говорит о существующем пространстве для продолжения рыночного движения в текущем направлении.
Рисунок 2. Недельный график декабрьских фьючерсов на евро
Источник: Barchart.com
Несмотря на то, что данный метод генерирует достаточно большое число ложных сигналов, его использование в 2010-2012 годах позволило «поймать» ряд крупных движений. Когда спекулянты закрывают чистые короткие позиции и открывают чистые длинные, сигналом к действию может служить увеличение стоимости базовой валюты. Если спекулянты закрывают чистые длинные позиции и открывают чистые короткие, сигналом подтверждения смены тренда может служить снижение стоимости базовой валюты.
Сумма действующих срочных контрактов
Рынок Forex является внебиржевым и децентрализованным, поскольку операции на нем осуществляются независимыми брокерами и трейдерами со всего мира. Несмотря на то, что некоторые брокеры публикуют информацию об объемах клиентских ордеров, в общих масштабах рынка она является ничтожной, и не столь полезной, как информация о сумме действующих срочных контрактов на фьючерсном рынке.
Информация обо всех заключенных фьючерсных контрактах доступна для анализа, и по ней можно оценить текущие настроения. Сумма открытых позиций – число неисполненных контрактов, которые на текущий момент остаются открытыми. Если стоимость валютной пары AUD/USD растет, проанализируйте сумму открытых позиций по фьючерсам на австралийский доллар. Если сумма открытых позиций растет, вероятно, что восходящее движение валютной пары продолжится. Если сумма открытых позиций снижается, скорее всего, восходящий тренд близится к завершению.
Цена фьючерса | Сумма открытых позиций | Интерпретация |
Растет | Растет | Сила базового актива |
Растет | Падает | Слабость базового актива |
Падает | Растет | Слабость базового актива |
Падает | Падает | Сила базового актива |
Таблица 1. Интерпретация данных по сумме открытых позиций
Эти же данные применимы к рынку Forex. Например, рост фьючерсов на евро (падение доллара США) вероятнее всего приведет к росту EUR/USD. Падение фьючерсов на иену (рост доллара США) вероятнее всего повлечет за собой рост USD/JPY.
Информация об объемах и сумме открытых срочных позиций предоставляется CMEGroup, а также доступна в некоторых торговых платформах, например Thinkorswim компании TDAmeritrade.
Брокерская информация об открытых позициях
Многие брокеры на рынке Forex публикуют суммарную информацию о процентном отношении коротких и длинных позиций, открытых на настоящий момент трейдерами по определенной валютной паре. Данные предоставляются брокерами только по своим клиентам, что является ничтожным обрывком информации в масштабах рынка. Показатели текущих настроений трейдеров одного брокера могут не совпадать с аналогичными данными, предоставляемыми другими брокерами. Мелкие брокеры, работающие с малым числом клиентов, предоставляют данные, которые менее точно отражают общую ситуацию на рынке. Крупные брокеры занимают большую часть рынка и, соответственно, предоставляемые ими данные являются более точной оценкой текущих настроений на рынке.
Многие брокеры размещают на своих веб-сайтах бесплатную информацию о настроениях трейдеров. Произведите выбор брокера, если вы конечно этого еще не сделали, и сравните данные различных брокеров и убедитесь, что они являются схожими. Если данные от нескольких брокеров демонстрируют критические значения, можно сделать вывод о высокой вероятности разворота тренда. Если данные о настроениях трейдеров значительно разнятся среди брокеров, не стоит полагаться на показания данного индикатора. Швейцарский банк Dukascopy предоставляет целый набор индикаторов настроений. Ниже приведен пример одного из таких индикаторов.
Рисунок 3. Индекс клиентских настроений банка Dukascopy (2 ноября 2012 года)
Источник - Dukascopy
Некоторые онлайновые провайдеры разработали свои собственные индикаторы настроений. Например, DailyFx еженедельно публикует бесплатный Индекс спекулятивных настроений (SSI), в котором указываются данные по спекулятивным настроениям, а также их анализ и идеи по возможным торговым операциям.
Итоги
Индикаторы настроений для рынка Forex публикуются различными источниками в различном виде. Использование нескольких индикаторов настроений в совокупности с фундаментальным и техническим анализом позволяет глубже понять действия трейдеров на рынке. Индикаторы настроений могут предупредить о предстоящем развороте, либо подтвердить силу текущего рыночного движения. Сами по себе индикаторы настроений не генерируют сигналов на покупку или продажу – необходимо дождаться дополнительного подтверждения разворота, прежде чем открывать позицию. При использовании индикаторов настроений возможны убыточные сделки, поскольку период критических значений индикаторов может затянуться, либо сила разворота может оказаться сильнее или слабее прогнозируемых значений.
