Фьючерсы S&P 500 — это тип производного контракта, который предоставляет покупателю инвестиционную цену, рассчитанную на основе ожидаемой будущей стоимости индекса S&P 500. За фьючерсами S&P 500 следят все инвесторы и финансовые СМИ, используя его в качестве индикатора рыночных движений. Инвесторы могут использовать фьючерсы S&P 500, чтобы спекулировать на будущей стоимости индекса, покупая или продавая фьючерсные контракты. Инвесторы имеют два варианта при торговле индексом S&P 500. Чикагская товарная биржа (CME) предлагает фьючерсный контракт на S&P 500, известный как «большой контракт», с символом SP. Есть также E-mini контракт с символом ES.
Основы фьючерсов на индекс
Как и обычный фьючерсный контракт, индексный фьючерсный контракт является юридически обязывающим соглашением между покупателем и продавцом. Это позволяет трейдерам покупать или продавать контракт по финансовому индексу и рассчитывать его в будущем. Цена на фьючерсный контракт движется в соответствии со значением индекса.
Поскольку фьючерсные контракты отслеживают цену базового актива, индексные фьючерсы отслеживают цены акций в базовом индексе. Другими словами, индекс S&P 500 отслеживает цены акций 500 крупнейших компаний США. Аналогичным образом, фьючерсные контракты на индексы Dow и Nasdaq отслеживают цены соответствующих акций. Все эти фьючерсы на индексы торгуются на биржах.
Фьючерсный контракт на индекс отражает базовый индекс денежных средств и служит предшественником изменения цены на бирже, где используется индекс. Фьючерсные контракты на индексы торгуются непрерывно в течение всей рыночной недели, за исключением 30-минутного расчетного периода во второй половине дня по центральному времени США после закрытия фондовых рынков.
Введение в S&P 500 Futures
CME представила первые фьючерсные контракты S&P 500 в 1982 году. В 1997 году были добавлены контракты E-mini.
Контракт SP является базовым рыночным контрактом для торговли фьючерсами S&P 500. Цена определяется умножением стоимости S&P 500 на 250 долларов. Например, если S & P 500 находится на уровне 2500, то рыночная стоимость фьючерсного контракта составляет 2500 x 250 долларов или 625 000 долларов США.
Фьючерсы E-mini были созданы, чтобы расширить круг инвесторов за счёт уменьшения контракта. Фьючерсы S&P 500 E-Mini — это одна пятая стоимости большого контракта. Если уровень S&P 500 равен 2500, то рыночная стоимость фьючерсного контракта составляет 2500 x 50 долларов или 125 000 долларов США.
«E» в E-mini означает «электронный». Многие трейдеры предпочитают S&P500 E-Mini ES перед SP не только за меньший размер инвестиций, но и за его ликвидность. E-Mini ES торгуется только в электронном виде, что может быть более эффективным, чем традиционная торговля на бирже для SP. Как и в случае со всеми фьючерсами, инвесторам требуется только часть контракта, чтобы открыть позицию.
В чём разница между E-Mini и обычным контрактом
В действительности полноразмерный контракт ничем не отличается от E-mini. Оба являются ценными инструментами трейдеров, которые инвесторы используют для спекуляций и хеджирования. Разница лишь в том, что мелкие игроки могут участвовать с меньшими денежными обязательствами, используя E-mini.
Все фьючерсные стратегии возможны с E-minis, включая торговлю спредом. И E-mini сейчас настолько популярны, что их объемы торговли значительно превышают объемы полноразмерных фьючерсных контрактов. Это означает, что институциональные инвесторы также обычно используют E-mini из-за его высокой ликвидности и способности торговать значительным количеством контрактов.
Расчет наличными по фьючерсам S&P 500
Эксперты отрасли создали механизм денежных расчетов для решения огромных логистических проблем, связанных с поставкой фактических 500 акций, связанных с фьючерсным контрактом S&P 500. Мало того, что акции должны быть согласованы и переданы между держателями, но они должны быть должным образом взвешены, чтобы соответствовать их представлению в индексе. Для торговли фьючерсами достаточно выбрать длинную или короткую позицию, которая затем подлежит оценке на рынке. Инвестор оплачивает любые убытки или получает прибыль каждый день наличными. В конце концов, срок действия контракта истекает или компенсируется, и он рассчитывается наличными на основе спотовой стоимости индекса S&P 500.
Преимущества фьючерсов
Одним из часто провозглашаемых преимуществ торговли фьючерсами S&P 500 является то, что каждый контракт представляет собой немедленную, косвенную инвестицию в производительность 500 акций. Инвесторы могут открывать длинные или короткие позиции в зависимости от их ожиданий относительно будущих цен. Крупные учреждения могут использовать фьючерсы S&P 500 для хеджирования позиций в индексе. При таком подходе фьючерсы часто используются для компенсации рисков снижения. Многие инвесторы используют фьючерсы S&P 500 для спекуляций, так как индекс следует тенденциям рынка и находится под сильным влиянием широких системных факторов.
Опционы S&P 500
В дополнение к базовым фьючерсным контрактам CME также предлагает производные инструменты в форме опционных контрактов на S&P 500. Как и в случае с фьючерсами, опционы S&P 500 имеют полноценный продукт и мини. Полноценный продукт имеет тикер SPX с множителем 100 долларов. Мини имеет символ тикера XSP с множителем, который составляет одну десятую SPX. Опционные контракты S&P 500 также оплачиваются наличными.
