Иногда легко отличить инвестирование от спекуляции. Рассмотрим двух людей, которые предпочитают разные подходы: один предпочитает подход «покупай и держи» (когда финансовые инструменты покупаются и удерживаются долгое время без продажи), а другой предпочитает скальпинг (когда позиции открываются и закрываются за секунды). В других случаях разница более тонкая. Инвестирует ли человек, который удерживает позицию в течение восьми месяцев, а затем продает ее, или спекулирует? Давайте посмотрим на ключевые факторы, которые отделяют инвестиции от спекуляций.
Горизонт времени
Горизонт времени, вероятно, является наиболее заметным фактором, который отличает инвестирование от спекуляции. Инвестирование всегда связано с более длительными временными рамками и предполагает использование денег в течение многих лет и даже десятилетий. Инвестиции — это ставка на фундаментальное повышение стоимости актива, чего не может произойти в одночасье. Кроме того, инвестиции обеспечивают инвесторам поток дохода, например, дивиденды по акциям или купонные выплаты по облигациям. В свою очередь, спекулянты делают ставку на повышение (или снижение) цены актива, которое может произойти в короткие сроки. Спекулянты предпочитают быструю прибыль, поскольку они всегда готовы вложить свои деньги в другие идеи. Обычно спекулянты не обращают внимания на потенциальную прибыль, которую может принести инструмент.
Кредитное плечо
В большинстве случаев инвесторы не используют кредитное плечо. Поскольку инвесторы готовы терпеть взлеты и падения рынка в течение нескольких лет, использование кредитного плеча не имеет смысла, поскольку оно делает позицию уязвимой для движений вниз и влечет за собой расходы. Между тем, спекулянты используют кредитное плечо, поскольку оно дает им возможность увеличить свою потенциальную прибыль. При использовании кредитного плеча спекулянты несут расходы, но они обычно незначительны, поскольку позиции часто закрываются в течение нескольких дней, недель или, в случае дневной торговли, всего за одну торговую сессию.
Возможная прибыль
Инвесторы и спекулянты будут утверждать, что их предпочтительный метод зарабатывания денег является наиболее эффективным. В целом спекуляции предлагают трейдерам возможность получить значительную прибыль в ближайшем будущем. В прошлом производительность трейдеров часто страдала из-за значительных комиссионных, которые сопровождали активную торговлю. В настоящее время Форекс брокеры устанавливают минимальные комиссии (иногда торговля осуществляется без комиссии), поэтому рыночные условия для активных трейдеров значительно улучшились.
Инвестирование не обещает быстрой прибыли, но результаты инвестора могут выглядеть великолепно в долгосрочной перспективе, если результаты инвестора стабильны, а доход реинвестируется. Проще говоря, спекуляция — это инструмент «заработать деньги сейчас», а инвестирование — «заработать деньги в будущем». Следует отметить, что оба метода требуют достаточных знаний и дисциплины.
Уровни риска
Спекуляция обычно сопряжена с более высоким уровнем риска. На это есть несколько причин. Во-первых, спекулятивные сделки обычно включают кредитное плечо, которое увеличивает риск. Во-вторых, спекуляции сосредоточены на более коротких таймфреймах, где поведение рынка больше зависит от случайных факторов. Например, внезапная распродажа по всему рынку, вызванная новостями, не имеющими отношения к инструменту, может вызвать временную панику и вытолкнуть трейдера из спекулятивной позиции. Между тем, инвестор сохранит эту позицию и получит потенциал роста в будущем, когда инструмент вернется к фундаментально обоснованным уровням. К счастью, рисками можно управлять, и уровень риска в конечном итоге зависит от навыков трейдера или инвестора, а не от внешних сил.
Как принимаются решения
Инвесторы обычно принимают решения на основе фундаментального анализа. Некоторые инвесторы используют технический анализ, чтобы найти лучшие точки входа, но технический анализ не служит основой для решения инвестора. В долгосрочной перспективе фундаментальные факторы имеют решающее значение, в то время как технические факторы более важны в краткосрочной перспективе. Когда инвесторы входят в долгосрочные позиции, они должны принимать решения, основываясь на фундаментальных принципах.
Неудивительно, что технический анализ является основным инструментом для спекулянтов, работающих на более коротких таймфреймах. Хотя некоторые трейдеры учитывают фундаментальные факторы, многие спекулятивные трейдеры основывают свои решения исключительно на поведении цены и общих рыночных условиях.
Основная ошибка, которую следует избегать
После того, как мы обсудили пять наиболее важных факторов, отличающих инвестирование от спекуляции, мы должны обсудить самую большую ошибку, которую допускают как инвесторы, так и спекулянты, чтобы мы могли ее избежать.Вот простое правило: используйте только один метод для входа и выхода. Многие люди нарушают это правило, и их производительность страдает.
Давайте посмотрим на общий пример. Трейдер открывает длинную позицию на основании технических факторов, но торговля идет не так, как ожидалось. Вместо того, чтобы закрыть позицию, понести небольшой убыток и двигаться дальше, трейдер говорит себе, что теперь он «инвестор» и удерживает эту позицию в течение нескольких дней или даже недель. Удача может быть на его стороне, но он также может стать плохим инвестором, наблюдающим снижение своей позиции в условиях долгосрочного понижательного тренда.
Эта ошибка также влияет на инвесторов. Некоторые инвесторы испытывают соблазн быстро получить прибыль при повышении цены инструмента, по сути становясь спекулянтами. Цена инструмента продолжает расти с течением времени, если исходный фундаментальный тезис был верен, и неудачливый инвестор упускает большую часть роста цены и дохода, получаемого от инструмента.
К счастью, этой ошибки очень легко избежать. Если вы вошли в позицию на основе фундаментального анализа, вам следует выйти из нее при изменении фундаментальных показателей. В этом случае технический анализ можно использовать как вспомогательный инструмент, но он не должен определять ваши решения. Не позволяйте рыночным действиям отвлекать вас и сосредоточьтесь на основных принципах.
Аналогичным образом, если вы вошли в позицию на основании технических факторов, вы также должны выйти из позиции на основе этих факторов. Независимо от того, является ли инструмент «переоцененным» или «недооцененным», в ближайшем будущем он может стать еще более «переоцененным» или «недооцененным», поскольку рынки могут легко игнорировать фундаментальные факторы в ближайшем будущем. Сосредоточьтесь на своей торговой стратегии и не обращайте внимания на шум.
