Мировые экономические, социальные и геополитические проблемы определяли межвоенный период, с конца Первой мировой войны до начала Второй мировой войны. Во многом решение этих проблем оказалось несостоятельным, в том числе и валютно-финансовые отношения. В июле 1944 года 730 делегатов из сорока четырех союзных стран, воевавших против Германии и её союзников, встретились в Бреттон-Вудсе, штат Нью-Гэмпшир, США, во время Валютно-финансовой конференции Организации Объединенных Наций, стремясь избежать ошибок Версальского договора, которые в конечном итоге привели ко Второй мировой войне, и отказаться от политики «нищего соседа».
Краткий обзор Бреттон-Вудской системы
Бреттон-Вудское соглашение, которое привело к созданию Бреттон-Вудской системы, объединило сорок четыре страны для решения общей проблемы. Оно установило фиксированные обменные курсы в рамках Бреттон-Вудской валютной системы, где все подписавшие стороны привязывали свою валюту к доллару США в пределах 1% от фиксированного паритета. В рамках Бреттон-Вудской системы существовала фиксированная конвертация долларов США в золотые слитки по цене 35 долларов за тройскую унцию. До краха Бреттон-Вудской системы в 1973 году она обеспечивала финансовую стабильность и рост международной торговли, в то время как уровень мирового долга оставался устойчивым. Конференция в Бреттон-Вудсе также создала Международный валютный фонд и Всемирный банк.
Джон Мейнард Кейнс, известный британский экономист, и Декстер Уайт, бывший главный экономист по международным вопросам Министерства финансов США, были ключевыми архитекторами Бреттон-Вудской системы. Первый также основал кейнсианскую экономическую модель, которой сегодня следует большинство правительств, которую многие обвиняют в глобальных долговых проблемах. Кейнс выступал за создание новой валюты, но США выступили против и выступили за то, чтобы доллар США стал мировой резервной валютой. Внедренная Бреттон-Вудская система учитывала аспекты обоих лиц, но в значительной степени поддерживала предложения Уайта.
Несмотря на Бреттон-Вудское соглашение 1944 года, оно не стало полностью функциональным до 1958 года, прежде чем президент США Никсон первоначально объявил о временной приостановке конвертируемости доллара США в золото, чтобы затем отказаться от него. К 1973 году Бреттон-Вудская система рухнула, и глобальный долг начал стремительно расти, в то время как родился валютный рынок, который мы используем сегодня.
Краткое изложение Бреттон-Вудской системы и принцип ее работы
Основными особенностями Бреттон-Вудской системы были:
- Фиксированные курсы обмена валюты
- Создание Международного валютного фонда и Всемирного банка
- Сотрудничество сорока четырех суверенных стран для решения общей проблемы
Атлантическая хартия проложила путь к Бреттон-Вудской системе, также называемой золотым стандартом, которая открыла столь необходимый период стабильности по мере того, как мировая экономика и общество восстанавливались после двух мировых войн.
Как работала Бреттон-Вудская система?
Каждая страна привязала свою валюту к доллару США в пределах 1% и выполняла это, покупая и продавая свою валюту за доллары США, чтобы поддерживать привязку. Конвертация долларов США в золото осталась фиксированной на уровне 35 долларов за тройскую унцию. В 1968 году возросла обеспокоенность по поводу слабости доллара США и вопросы о количестве золотых резервов США и их способности поддерживать стабильную систему.
Бреттон-Вудская система, Международный валютный фонд и Всемирный банк
Международный валютный фонд и Всемирный банк — две организации, созданные в рамках Бреттон-Вудской системы. Несмотря на крах Бреттон-Вудской системы, обе действуют сегодня. В обязанности Международного валютного фонда входило следить за обменными курсами и выявлять страны, нуждающиеся в финансовой поддержке. Первоочередной задачей Всемирного банка, ранее Международного банка реконструкции и развития, была денежная помощь странам, пострадавшим во время Второй мировой войны.
Важность Бреттон-Вудской системы
Во время своего функционирования Бреттон-Вудская система обеспечивала стабильность, способствовала трансграничной торговле и позволяла экономике восстанавливаться, обществу исцеляться, а странам восстанавливаться и развиваться. Одним из важнейших достижений Бреттон-Вудской системы стало сотрудничество сорока четырех стран для решения общих вопросов. Он заложил основу для будущих международных сделок, соглашений и других трансграничных объединений. Несмотря на свой крах, Бреттон-Вудская система сегодня оказывает влияние через Международный валютный фонд и Всемирный банк, созданные в рамках Бретон-Вудской системы в 1945 году. Кроме того, она дает бесчисленные уроки, которые сегодня используются в академических кругах и в реальных приложениях.
Крах Бреттон-Вудской системы
Бреттон-Вудская система обеспечила столь необходимую стабильность во времена хаоса, но почему Бреттон-Вудская система рухнула и что пришло на смену Бреттон-Вудской системе? Бреттон-Вудская система рухнула на фоне опасений по поводу запасов золота в США и его способности поддерживать систему, подпитываемых стагфляцией, высокой инфляцией и застойными экономическими показателями. Другие причины включают перенаселенность и связанные с этим социальные потребности и бесхозяйственность. На смену Бреттон-Вудской системе пришли фиатные валюты, то есть валюты, не обеспеченные физическими активами. Каждая страна была свободна в принятии решения о любом обмене.
В марте 1973 была проведена Ямайская валютная конференция, которая отменила фиксированные курсы и ввела свободные рыночные отношения в обмене валют. Курсы стали определятся спросом и предложением. До начала 1976 года действовал переходный период, когда каждая страна сама определяла, какой системе следовать. 8 января 1976 года, после переходного периода, в течение которого страны могли испробовать различные модели валютной системы, на заседании министров стран-членов МВФ в г. Кингстоне на Ямайке было принято новое соглашение об устройстве международной валютной системы, которое имело вид поправок к уставу МВФ. Была сформирована модель свободных взаимных конвертаций, для которой стало характерно колебание обменных курсов. Ямайская валютная система действует по настоящее время.
