Медвежий рынок — опасности и возможности

Медвежий рынок и бычий рынок — это фразы, которые большинство людей слышали раньше, но что такое медвежий рынок? Большинство инвесторов опасаются медвежьего рынка. Они бегут к выходу, копят деньги и надеются, что их портфельные ассигнования выдержат бурю. Понимание значения медвежьего рынка поможет уменьшить страх и позволит инвесторам ориентироваться на медвежьем рынке с помощью стратегий инвестирования на медвежьем рынке, способных обеспечить долгосрочную прибыльность.

Многие опасаются медвежьего рынка, потому что доверие инвесторов низкое, доходы слабые, а экономические индикаторы часто сокращаются, вызывая страх перед потенциальной рецессией, которая может подпитывать нисходящую спираль. Медвежий рынок — неизбежная часть инвестирования. Положительным моментом является то, что медвежий рынок встречается реже, чем бычий, имеет значительно более короткую продолжительность и создает высокодоходные возможности для долгосрочных инвестиций.

Определение медвежьего рынка 

Началом медвежьего рынка считают 20-процентное сокращение от самого последнего максимума актива, обычно измеряемое по цене закрытия. В то время как значение медвежьего рынка в первую очередь относится к индексу, такому как S&P 500, или к сектору, например к технологии, тот же принцип применяется к отдельным активам, где участники рынка реже используют термин «медвежий рынок».

Важно помнить, что 20-процентная коррекция является лишь частью определения медвежьего рынка, поскольку время также играет решающую роль. Хотя единогласного мнения нет, большинство ссылается на медвежий рынок, если цена остается на 20% ниже в течение нескольких недель. Рынок, временно падающий на 20%, может подпадать под терминологию коррекции, обычно определяемой как 10%-ное движение вниз от недавних максимумов.

Поскольку многие сосредоточены на 20-процентной коррекции, инвесторы должны учитывать признаки, указывающие на медвежий рынок, поскольку это не происходит в одночасье. Умные деньги корректируют портфель и применяют стратегии медвежьего рынка по мере формирования медвежьего рынка, а не после того, как цена соответствует определению медвежьего рынка.

Вот несколько признаков, указывающих на ожидающийся медвежий рынок:

1. Ценовое действие не может достичь или удержать новые максимумы после значительного роста
2. Рынок движется вверх на фундаментально негативных новостях, поскольку инвесторы их игнорируют
3. Положительные дни приходятся на низкие объемы торгов, а отрицательные дни — на высокие объемы торгов.
4. В течение нескольких недель формируется серия более низких максимумов.
5. Существуют признаки экономического кризиса, такие как устойчиво высокая инфляция или перевернутые кривые доходности облигаций.
6. Бычьи настроения чрезмерны и не связаны с фундаментальными факторами
7. Отрасли, жизненно важные для экономического роста, например, транспорт, не могут подтвердить максимумы на более широком рынке или начинают распродажи.
8. Центральные банки указывают на ужесточение денежно-кредитной политики, что создает нагрузку на отрасли с высоким уровнем долга, такие как технологии.

Понимание того, как работает медвежий рынок

Прежде чем ответить на вопрос «что означает медвежий рынок для моего портфеля», инвесторы должны понять различие между долгосрочным и циклическим медвежьим рынком.

В чем разница между вековым и циклическим медвежьим рынком?

Долговременный медвежий рынок может длиться годы или десятилетия, встречается крайне редко и приводит к доходности ниже среднего. Инвесторы не склонны к риску, ищут безопасные инструменты-убежища, предпочитают денежные средства инвестициям, а экономические показатели остаются вялыми или прерываются кризисом.

Циклический медвежий рынок появляется чаще и длится от нескольких недель до нескольких месяцев. Он часто представляет собой здоровую коррекцию от высоких уровней и позволяет инвесторам воспользоваться высокодоходными возможностями, часто инвестиционными сценариями раз в десятилетие.

Финансовые рынки движутся циклично, расширяясь во время бычьих рынков и сокращаясь во время медвежьих рынков. Иногда они колеблются в узких торговых диапазонах, не отражая напрямую ни рыночных условий, но отражая краткосрочные бычьи или медвежьи настроения, и ни одна из сторон не может одержать верх. Во время медвежьего рынка доверие инвесторов низкое, и финансовые рынки делают все более низкие максимумы и ниже минимумы, подтвержденные увеличением объема торгов в дни спада. Процесс занимает несколько месяцев и часто прерывается ралли медвежьего рынка, когда цены растут и часто приводят к бычьей ловушке, когда розничные трейдеры и взаимные фонды покупают на падении, ожидая разворота. Цена движется вверх, не поддерживает восходящий тренд и часто приводит к более масштабным распродажам и более низкому минимуму. Обычно требуется заметное изменение, чтобы изменить поведение стада в любом направлении. Финансовым рынкам требуется устойчивый катализатор, чтобы положить конец медвежьему рынку. Это должно улучшить прибыль и перспективы компаний, поддерживаемые устойчивым экономическим ростом и здоровыми потребительскими расходами.

Пример медвежьего рынка

Помимо нынешнего медвежьего рынка, который сейчас переживает глобальная финансовая система, с инфляцией, невиданной со времен Второй мировой войны, и разочарованием в доходах, усугубленным удручающими перспективами, сбоями в цепочке поставок, снижением доверия потребителей, войной в континентальной Европе и замедлением экономики, последний заметный медвежий рынок начался в 2007 г. и продлился до 2009 года. Медвежий рынок 2007 года был продуктом мирового финансового кризиса и начался в жилищном секторе США, наиболее регулируемом секторе финансовой системы США. Участники рынка проигнорировали многочисленные предупредительные сигналы об ипотечном кризисе, поскольку фондовые рынки достигли новых исторических максимумов. Инвесторы и трейдеры не приняли во внимание экономические предупреждения, приветствуя продолжающийся рост стоимости жилья, значительную ловушку богатства и оптимистичные настроения, преобладающие в повседневной торговой деятельности.

Как только лопнул пузырь на рынке жилья и резко возросло число дефолтов по ипотечным кредитам, рухнули такие известные финансовые институты, как Lehman Brothers и Bear Sterns. Это привело к насильственному поглощению по указанию правительства других фирм, таких как Morgan Stanley, и масштабной государственной помощи, финансируемой за счет налогов. Рынки США упали более чем на 50%, что вызвало волновой эффект во всей мировой финансовой системе. Многие международные банки и управляющие активами ухватились за рынок жилья в США, что привело к триллионным убыткам во время жесткого медвежьего рынка. Низкий уровень медвежьего рынка в марте 2009 года спровоцировал резкое ралли фондового рынка, вознаграждая терпеливых инвесторов, купивших во время сильной распродажи. Центральные банки создали искусственный бычий рынок с помощью мягкой денежно-кредитной политики, что привело к самому продолжительному бычьему рынку в истории США, ненадолго прерванному техническим медвежьим рынком, вызванным пандемией Covid-19.

После резкой распродажи на 33% инвесторы и трейдеры подтолкнули рынки к новым историческим максимумам, что создало то, что кажется массивной бычьей ловушкой, поскольку открыло новый медвежий рынок. Некоторые опасаются, что может лопнуть «пузырь всего», созданный центральными банками, и затмить медвежий рынок 2007–2009 годов. Сценарий идеален для текущего медвежьего рынка, который продлится несколько месяцев и, возможно, дольше. Инвесторам следует подумать об инвестировании в медвежий рынок, поскольку циклы медвежьего и бычьего рынка будут продолжать предоставлять возможности.

Четыре фазы медвежьего рынка

Оценка любой истории медвежьего рынка, включая приведенный выше пример медвежьего рынка, показывает четыре фазы, обычно присутствующие на каждом медвежьем рынке. 

Первая фаза состоит из бычьих настроений и роста финансовых рынков, но с низким объемом торгов и ограниченным охватом рынка.

Вторая фаза приводит к начальной резкой распродаже, подобно тому, как медведь атакует свою добычу, яростно ударяя когтями вниз.

Третья фаза часто создает бычью ловушку, когда рынки растут на фоне неуместного оптимизма, что медвежий рынок закончился, вызывая резкие ралли, как бык, поднимающий свои рога в воздух.

В четвертой фазе наблюдаются более низкие минимумы, но движение вниз остается размеренным и более спокойным, поскольку рынки пытаются сформировать дно, а фундаментальные показатели улучшаются.

Инвесторы должны учитывать, что третья и четвертая фазы могут многократно повторяться во время циклического медвежьего рынка, но могут длиться годы или десятилетия во время долгосрочного медвежьего рынка.

В чем разница между медвежьим рынком и ралли медвежьего рынка?

Мы рассмотрели разницу между бычьими и медвежьими рыночными условиями. Инвесторы также должны распознавать ралли медвежьего рынка, которое происходит, когда цена быстро движется вверх во время медвежьего рынка. Обычно это создает третью фазу медвежьего рынка, когда трейдеры и взаимные фонды только для длинных позиций подталкивают рынки вверх за счет увеличения объемов торгов. Похоже, медвежий рынок подходит к концу. Некоторые путают ралли медвежьего рынка с новым бычьим рынком и становятся жертвами бычьей ловушки. В отличие от бычьего рынка, когда рынки достигают исторических максимумов, во время ралли медвежьего рынка рынки движутся выше, пока не достигнут значительного уровня сопротивления, от которого разворот приводит цену к новым минимумам медвежьего рынка. Ралли медвежьего рынка предлагают опытным трейдерам краткосрочную возможность роста и привлекательную возможность коротких продаж, чтобы зафиксировать падение.

Сравнение медвежьего рынка и бычьего рынка

Что такое медвежий рынок и что такое бычий рынок? Понимание и признание рыночных условий повысит эффективность вашего портфеля, и ниже приведены ключевые факты, которые следует учитывать.

Признаки медвежьего рынка

1. Настроения инвесторов низкие, а доверие потребителей снижено
2. Неприятие риска повышено
3. Экономические показатели указывают на замедление экономики
4. Корпоративные доходы сокращаются, а прогнозы остаются негативными
5. Объем торгов выше в дни спада
6. Рынки достигают более низких максимумов и устанавливают более низкие минимумы
7. 20-процентная коррекция продолжительностью не менее двух месяцев, но потенциально лет.
8. Медвежий рынок ралли и бычьи ловушки, поскольку рынки движутся вниз
9. Что такое бычий рынок?
10. Настроения инвесторов высоки, а доверие потребителей растет
11. Аппетит к риску повышен
12. Экономические показатели подтверждают рост экономики
13. Корпоративные доходы превзошли ожидания, и прогнозы положительные
14. Объем торгов выше в ап-дни
15. Рынки достигают более высоких максимумов и устанавливают более высокие минимумы
16. 20-процентное ралли, продолжающееся не менее двух месяцев, но потенциально лет.
17. Распродажи на бычьем рынке и медвежьи ловушки по мере роста рынков

Как заработать на медвежьем рынке?

Стратегии инвестирования на медвежьем рынке позволяют долгосрочным инвесторам извлекать выгоду из медвежьего рынка, а торговые стратегии на медвежьем рынке открывают возможности для краткосрочных трейдеров. Ниже приведены некоторые идеи для рассмотрения.

Как заработать на медвежьем рынке в качестве долгосрочного инвестора?

1. Усреднение долларовой стоимости
2. Диверсификация портфеля
3. Избыточный вес в секторах, которые преуспевают во время рецессий
4. Фокус на долгосрочной перспективе, не беспокоясь о краткосрочных колебаниях рынка
5. Убедитесь, что состав портфеля соответствует инвестиционной цели, и при необходимости скорректируйте его.

Как заработать на медвежьем рынке краткосрочным трейдером?

1. Продавайте ралли медвежьего рынка
2. Используйте опционы пут и обратные ETF
3. Внимательно следите за движением цены, уделяя особое внимание объему торгов и настроению
4. Выбор акций, а не широкая направленность, может повысить прибыльность
5. Следуйте торговым стратегиям и выполняйте надлежащее управление рисками

Заключение 

Медвежий рынок ничем не отличается от бычьего рынка, за исключением того, что цена движется в противоположном направлении. Инвесторы могут следовать стратегиям инвестирования на медвежьем рынке для долгосрочного роста портфеля, а трейдеры могут извлечь выгоду из краткосрочных торговых стратегий. Инвестирование на медвежьем рынке может привести к возможности покупки раз в десятилетие, поскольку финансовые рынки восстанавливаются после каждого медвежьего рынка. Инвесторы должны учитывать, на каком этапе своего инвестиционного цикла они находятся, и при необходимости вносить коррективы в портфель. Вместо того, чтобы бояться медвежьего рынка, который является необходимой частью финансовых рынков, инвесторы и трейдеры должны понимать, как распознавать состояние рынка и применять соответствующие стратегии медвежьего рынка. Медвежий рынок предлагает выгодные возможности, как и бычий рынок. К сожалению, многие участники рынка связывают страх с медвежьим рынком, а возможности с бычьим рынком, упуская из виду более широкую картину финансовых рынков.