Стратегия «B&H» (купить-и-держать) очень популярна на фондовых рынках, но часто считается бесполезной или даже опасной на валютном рынке. Во многих статьях и книгах прямо говорится, что эта стратегия не применяется в торговле валютой. Однако с определенными ограничениями в использовании это жизнеспособная техника, которая может пригодиться многим валютным трейдерам или инвесторам.
Стратегия «купить и держать», как это видно из названия, состоит из двух этапов. Первый — процесс выбора и покупки одной валюты за другую. Вторая стадия «B&H» — период владения купленной валютой в течение нескольких лет, пока повысится её курс по отношению к проданной валюте. Хотя в названии стратегии есть только «Купить», но на валютном рынке Форекс также хорошо работает и продажа.
Основным аргументом противников этой стратегии на Форексе является то, что курсы валют не подвержены таким сильным изменениям, как стоимость акций различных компаний. Хотя этот аргумент полностью соответствует действительности, это не снимает возможность использования покупки и удержания на валютном рынке. Отсутствие быстрого роста легко компенсируется с чрезвычайно высоким кредитным плечом (до 1:2000), в то время как неспособность к сильным изменениям делает долгосрочный Форекс более гибким и управляемым.
Одним из возможных препятствий для использования стратегии B&H являются брокеры Форекса. Во-первых, это должен быть достаточно надежный брокер, чтобы обеспечить запланированную долгосрочную торговлю. Во-вторых, такой брокер должен быть готов держать долгосрочную позицию. Брокеры зарабатывают на частоте сделок и такой клиент им невыгоден. Именно поэтому выбор брокера для открытия позиции «B&H» почти так же важен, как выбор валют. Можно только сказать, что ближе всех к этим требованиям банковские брокеры.
Особенности:
- Долгосрочный потенциал прибыли.
- Сделки с положительным свопом приносят дополнительную прибыль.
- Торговый стиль «Установить и забыть».
- Отрицательные свопы могут быть серьезной проблемой.
- Требуется много терпения (особенно, если свопы отрицательны).
- Брокер должен быть достаточно надежным.
Как торговать?
- Выбор пары валюты играет важную роль в этой стратегии. Идеально получение положительных свопов в направлении торговли. Но эта часть может быть пропущена, если отрицательные свопы незначительны по сравнению с ожидаемой долгосрочной выгодой.
- Фундаментальные факторы должны иметь высокий приоритет. Долгосрочные соображения, такие как политика Центрального банка, глобальные настроения и тенденции в показателях безработицы могли бы служить маяком.
- Долгосрочная позиция должна быть открыта с минимальные кредитным плечом или с достаточным количеством маржи, чтобы предотвратить маржин-колл или даже стоп-аут.
- Длительный период ожидания — основа этой стратегии. Он может продлиться в течение многих лет.
- Выйти из долгосрочной позиции даже сложнее, чем войти. В идеале, долгосрочный инвестор валюты выходит из такого положения только, когда есть потребность в капитале, или состояние рынка существенно изменилось. Альтернативно, позиция может быть закрыта, когда достигнута цель большой прибыли или потери превысили определённый уровень.
Здесь показан график движения курса доллара США к китайскому юаню (USD/CNY). Этот курс постоянно снижается благодаря отрицательному американскому торговому балансу с Китаем и медленной переоценке юаня Народным банком Китая. Долгосрочный инвестор получил бы прибыль от почти постоянного снижения валютной пары, а также заработал бы на положительных свопах.
Второй пример — евро против швейцарского франка. Валютная пара торгуется в очень долгосрочной тенденции к понижению с 1970-х годов. Для того, чтобы торговать по стратегии «B&H», нужно было бы быть в состоянии выдержать довольно много периодов просадки в сочетании с преобладанием разницы отрицательной процентной ставки между CHF и EUR.
