Низкая волатильность и регулирование толкают некоторых брокеров на грань банкротства
В то время как объемы институциональных торгов существенно выросли во втором квартале этого года, прибыльность розничных брокеров по-прежнему остается низкой: многие брокеры пытаются заработать деньги в условиях низкой волатильности.
По результатам второго квартала текущего года розничные брокеры сообщают о трех месяцах очень низкой волатильности основных валютных пар рынка Форекс. По предварительным данным, подтвержденным некоторыми публичными заявками и частной информацией, брокеры изо всех сил пытаются оставаться прибыльными в нынешних условиях.
В то время как некоторые компании в рейтинге брокеров Форекс годами были хорошо подготовлены с предложением, ориентированным на несколько активов, другие пытаются сохранить конкурентоспособность. Торговля на валютном рынке не была очень популярна среди инвесторов любого типа с давних времен. Из-за нерешительности доллара США и того, что наиболее популярные валютные пары сильно укоренились в узком диапазоне, розничные брокеры, сильно сосредоточенные на валютном рынке, испытывают трудности.
Причины снижения прибыльности
Независимо от того, является ли фирма большой или маленькой, каждый брокер, который не уделял внимание диверсификации, пытается бороться в нынешних рыночных условиях. С января этого года валютная пара EUR/USD торгуется в диапазоне примерно 300 пунктов. Наиболее активно торгуемая пара ожидает завершения очень тяжелого периода, когда рынок должен переварить важные решения центральных банков, включая ЕЦБ и Федеральный резерв США. Хотя оба центральных банка обещают смягчение денежно-кредитной политики, основной акцент на рынке делается на том, в каких пределах будут реализованы эти действия.
Тем не менее, политическая и, как следствие, торговая неопределенность по-прежнему движут рынками в долгосрочной перспективе, и неопределенность, вероятно, будет преобладать, что может означать длительный период низких объемов. Пока условия ликвидности остаются прежними, волатильность на валютном рынке вряд ли увеличится. Тем временем, брокерам очень трудно управлять потоками от розничных трейдеров.
Традиционно рынки с ограниченным диапазоном были положительными для мелких трейдеров, и этот цикл ничем не отличается. Еще в апреле GAIN Capital сообщала, что едва зарабатывает $ 50 на миллион. Поскольку акции компании в течение нескольких недель торговались вблизи рекордных минимумов, появились слухи о том, что компания получила предложение о приобретении от одного из своих основных конкурентов.
Потери Haitong
Недавно сингапурский брокер Haitong снизил прогноз прибыльности. Ожидается, что он будет сообщать о значительном снижении своих доходов и что на него окажет существенное влияние изменяющаяся нормативно-правовая база. Учитывая подверженность брокерской деятельности компании китайскому рынку, новость не стала неожиданностью. Тем не менее, фирма не единственная, которая пытается остаться прибыльной. Этот пример, однако, тесно связан с состоянием отрасли, полагающейся на то, что китайские клиенты будут оставаться прибыльными. В то время как многие фирмы быстро расширились в другие густонаселенные районы в Юго-Восточной Азии, Haitong, возможно, был среди тех, кто слишком медленно реагировал.
Несмотря на то, что волатильность, несомненно, сыграла свою роль, на большую часть рынка также повлиял новый отраслевой стандарт для правил ESMA, который был введен почти год назад. Фирмы, которые не инвестировали значительные средства в географическую диверсификацию и диверсификацию продукции, пострадали от двойного удара. Рынок в Европе изменила нормативная повестка ЕС, а в Азии китайское правительство, жёстко расправившееся с отраслью, которая уже боролась за то, чтобы восстановить свои позиции.
Небольшие брокеры выживают в оффшорах
В то время как крупные брокеры строго обязаны соблюдать набор строгих правил, когда речь идет о привлечении клиентов и рекламе, другие фирмы, которые работают в оффшорах, более гибки. Регулирующий толчок в Европе, Китае, а теперь и в Австралии очень сильно сжимает часть отрасли. Источники, хорошо знакомые с состоянием отрасли, сообщают, что ни один брокер не изолирован в текущей рыночной среде.
И хотя IG Group сообщила о существенном снижении прибыли, фирма остается изолированной и ожидает возврата к росту в 2020 году, поскольку ее диверсифицированное предложение и глобальное присутствие будут играть на ее пользу.
Адаптироваться или выйти
В связи с резким изменением нормативно-правовой базы в Австралии, единственная оставшаяся безопасная гавань для брокерской индустрии в G7 вот-вот исчезнет. Из-за этого розничным инвесторам в конечном итоге придется сделать выбор — отправиться в оффшорные юрисдикции, чтобы найти высокое кредитное плечо или принять другие торговые условия в своих регуляциях. Последнее будет означать, что снижение доходов для брокерской отрасли в текущих рыночных условиях будет продолжаться до тех пор, пока диапазоны не будут разрешены тем или иным образом.
