Брокеры переходят на оффшорные лицензии, чтобы обойти ограничения на кредитное плечо и маркетинг. Однако сейчас все больше и больше офшорных регуляторов ужесточают свои требования. Регулирование брокера форекс и контрактов на разницу (CFD) является все более важным аспектом розничной индустрии FX/CFD. Помимо прочего, регулирование имеет большое значение для обеспечения доверия к брокеру и в той или иной степени предусматривает меры по защите интересов клиентов.
Тем не менее, есть много предостережений в регулировании брокерских фирм: законные могут получить лицензию от оншорного или оффшорного регулятора. Однако оффшорные лицензии не дают такого же доверия к трейдерам, как оншорные аналоги. Оншор – это английское слово, дословный перевод которого «в пределах берега». Оно обозначает юрисдикции и территории, где нет льготного налогообложения, а информация о собственниках находится в открытых источниках и/или же страна полностью соблюдает международные соглашения в сфере обмена финансовой и налоговой информацией.
Итак, почему брокеры все еще выбирают оффшорные лицензии? И какова тенденция лицензирования брокерских услуг в 2022 году? Они предпочитают оншорные или оффшорные лицензии? Оншорные регуляторы находятся в основных юрисдикциях, таких как FCA Великобритании, ASIC Австралии, MAS в Сингапуре и несколько в Европейском Союзе. Управление финансовых услуг Дубая (DFSA) на Ближнем Востоке также считается в этой категории. Эти регулирующие органы известны своим строгим надзором за отраслью и имеют одну общую черту: у них большой внутренний рынок розничной торговли. Таким образом, они обязаны защищать интересы внутреннего рынка.
Однако для оффшорных регуляторов ситуация иная. Большинство из них расположены на отдаленных островах или в налоговых убежищах, где спрос на внутреннюю розничную торговлю практически отсутствует. Единственным стимулом этих регуляторов является привлечение компаний в свои юрисдикции и получение выгоды от их присутствия. Брокеры, в свою очередь, могут относительно легко получить лицензию для предложения своих услуг в глобальном масштабе. Некоторыми из популярных оффшорных регулирующих юрисдикций являются Вануату, Каймановы острова, Сейшельские острова, Багамы и Маврикий. Интересно, что у большинства известных оншорных брокеров есть одна или две оффшорные лицензии.
Почему оффшорная альтернатива?
Получение оффшорной регуляторной лицензии для брокера форекс и CFD дает много преимуществ. Наиболее заметным из них является доступность более высоких уровней кредитного плеча. В последние годы ESMA, FCA и ASIC наложили жесткие ограничения на предлагаемое кредитное плечо для розничных трейдеров. Это должно снизить риски и повысить защиту прав потребителей. Итак, теперь брокеры получают оффшорные лицензии, чтобы обойти эти ограничения торгового кредитного плеча для своих клиентов за пределами юрисдикции оншорного регулятора.
Однако кредитное плечо — не единственный фактор для перехода в оффшорную юрисдикцию. Например, брокеры с оффшорной лицензией могут проводить агрессивные маркетинговые кампании, в то время как европейские и австралийские наблюдатели имеют жесткие ограничения на маркетинговые и рекламные предложения. Кроме того, офшорные брокеры могут брать клиентов из регионов, которые могут вызвать проблемы местного регулятора, например, из Японии, Китая, Канады. Еще одним фактором является гибкость в отношении классов активов. Например, регулятор финансового рынка Великобритании не разрешает брокерам предлагать CFD на криптовалюту, а такие инструменты пользуются огромным спросом. Тем не менее, брокерская компания с оффшорной лицензией по-прежнему может предлагать CFD на криптовалюту своим розничным клиентам, находящимся за пределами Великобритании.
Брокерам нравится иметь возможность предлагать более разнообразный набор продуктов, чем позволяют крупные регуляторы OnShore. Регуляторам всегда приходится балансировать, поскольку они должны защищать потребителей, но при этом не хотят отталкивать бизнес в другие юрисдикции. Несмотря на жесткие ограничения, как с точки зрения торговых условий, так и продуктов, торговый счет у оншорного брокера всегда будет самым безопасным вариантом для трейдера. Это дает инвесторам большую уверенность в том, что с ними будут обращаться справедливо, а если с ними будут обращаться несправедливо, у них будет сильный регулирующий орган, на который они могут опереться.
Изменение оффшорного режима
Однако офшорный режим регулирования медленно меняется. Хотя это варьируется от одной юрисдикции к другой, оффшорные регулирующие органы предъявляют более жесткие требования к созданию компаний. Это связано с несколькими факторами, в том числе с растущим бременем соблюдения требований, например, с требованием местного персонала, с некоторыми дополнительными ограничениями на использование рычагов. Другие более практические вопросы, такие как банковские и платежные трудности с оффшорными юрисдикциями, делают общую операцию чрезвычайно сложной. Часто платежные системы и банки требуют предоставления юридических заключений о нормативном статусе организации, и это может быть запретительным.
Изменение позиции офшорных режимов в отношении бума финансовых услуг уже заметно. Багамы, которые были одним из наиболее желанных направлений для создания брокерской фирмы, в 2020 году повысили свои требования. Местный регулирующий орган резко увеличил ежегодную стоимость лицензии на Багамах до более чем 230 000 долларов США в год, что почти в 15 раз больше, чем 16 500 долларов, которые были раньше. Вануату, еще одна желанная оффшорная юрисдикция, также закрывает свои двери. В настоящее время Комиссия по финансовым услугам Вануату (VFSC) требует физического присутствия по крайней мере одного непосредственного сотрудника, который соответствует описанию «подходящий и надлежащий». И компании, предлагающие цифровые активы, должны иметь трех человек на берегу, один из которых является техническим директором. Наряду с этим они должны предоставить минимальный капитал в размере 500 000 долларов США, лицензию на хранение из другой юрисдикции и установленный послужной список.
Если все оффшорные юрисдикции увеличат свои нормативные требования, большинство из которых, похоже, будут направлены на местное участие и установление правил, единственным преимуществом, оставшимся для брокеров, будет более высокий уровень кредитного плеча, который они могут предложить. В этом случае брокеры, имеющие только оффшорное присутствие, могут рассмотреть возможность входа на материк с разрешения регулирующих органов, таких как CySEC, у которых гораздо более низкий входной барьер, чем у других известных регуляторов.
