Ликвидность на Форекс
Трейдеры на рынке Форекс часто сталкиваются с понятием ликвидности. Курсы валют могут изменяться под влиянием повышенной или пониженной ликвидности. Для понимания влияния этого фактора нужно знать его особенности применительно к торговле на рынке Форекс. Но для начала разберёмся, что означает этот термин.
Читайте также:
- «Кто такие маркетмейкеры и как они влияют на котировки рынка Форекс»
- «Регулирующие организации на рынке Форекс»
- «Использование процентных ставок в торговле»
- «Шесть факторов, влияющих на обменные курсы валют»
- «Влияние учётной ставки Федерального Резерва США на финансовые рынки»
- «Экономический календарь трейдера, нужен ли он?»
- «Что вызывает валютные кризисы»
Понятие ликвидности
Как экономический показатель, термин «ликвидность» характеризуется своим латинским корнем «liquidus», который означает текучесть или жидкость. Понятие ликвидности применяется в области торговли, обмена и стоимости товаров. Свойство товара, которое определяет возможность его продажи или обмена, называют ликвидностью. Быстро продаётся товар по рыночной цене — высокая ликвидность, нет спроса на товар — низкая ликвидность. Возможность купли и продажи прямо зависит от количества участников рынка. Вообще все товары подразделяются на четыре класса ликвидности.
Есть наиболее реализуемые активы и трудно реализуемые. Остальные условно делятся на медленно реализуемые и быстро реализуемые. На финансовых рынках роль товара выполняют различные активы, в первую очередь валюта. А это наиболее ликвидный товар. На валютном рынке огромное количество продавцов и покупателей. А ликвидность валютного рынка оценивают по объёму торгов и разнице между ценами покупки и ценами продажи. Чем больше сделок совершается в единицу времени и чем меньше разница в ценах, тем выше ликвидность.
Поставщики ликвидности на валютном рынке
На рынке Форекс ежедневные объёмы торгов составляют триллионы долларов. Это означает максимальную ликвидность. Но процесс торговли состоит из огромного количества сделок с различными валютами. Для обеспечения каждой конкретной сделки требуется контрагент, готовый купить или продать нужное количество валюты. Поэтому значительную часть участников валютного рынка составляют крупные финансовые организации, которых называют поставщиками или провайдерами ликвидности. Именно они обеспечивают высокую ликвидность рынка Форекс.
Провайдерами ликвидности могут быть Форекс-банки или обычные банки ,а также крупные брокерские компании. Они аккумулируют такие объёмы финансовых средств в разных валютах, что могут в любой момент выполнить заявку на требуемую сумму. Это посредники, через которых торгуют многие брокерские компании и частные трейдеры. От уровня ликвидности, который могут обеспечить провайдеры, зависят спред и волатильность, очень важные для рядовых трейдеров показатели.
Ликвидность у брокеров
К поставщикам ликвидности обращаются финансовые, инвестиционные и брокерские компании, которые обслуживают институциональных и частных клиентов. Каждая такая компания имеет свой капитал, но не всегда может исполнить заявку клиента. Если, например, заявок на покупку определённой валюты больше, чем на продажу, то баланс не сходится и посредник покупает валюту у поставщика ликвидности. Только крупные банки могут обеспечить исполнение заявок на самые разнообразные валюты.
Ликвидность на рынке Форекс можно представить как многоуровневую систему. На самой низшей ступеньке находятся розничные покупатели — рядовые трейдеры. Их заявки исполняют только надежные посредники России, которые обязательно должные быть включены в надежный рейтинг брокеров Форекс и другие списки Brokers.ru. Это компании с различными объёмами собственных капиталов и способами исполнения сделок. Эти компании могут самостоятельно исполнять заявки клиентов или передавать их прайм-брокеру. Прайм-брокер — это следующее звено в системе ликвидности. Обычно это более крупные банки и финансовые компании. Они обрабатывают заказы своих частных клиентов и брокерских компаний.
Но и эти финансовые учреждения не всегда имеют возможность выходить на межбанковский рынок, так как минимальная сумма обменных операций на нём составляет 5 миллионов долларов. Поэтому существуют компании — агрегаторы ликвидности. Они исполняют роль посредников между крупнейшими банками и другими финансовыми учреждениями. Наиболее крупные мировые агрегаторы ликвидности — Currenex, Integral, CFH Clearing, KCG Hotspot. Они объединяют многочисленных клиентов для выхода на межбанковский рынок. На вершине иерархии поставщиков ликвидности рынка Форекс находятся мировые гиганты банковской индустрии. Наиболее известны американские Bank of America, JPMorganи Citigroup, британские Barclays и Royal Bank of Scotland, швейцарский банк UBS и германский Deutsche Bank. Крупнейшие российские Форекс брокеры, например Финам Форекс - являются потребителями ликидности упомянутых структур.
Влияние ликвидности на движения курсов валют
Для рядового трейдера величина ликвидности выражается в спредах и волатильности валютных пар. На высоколиквидном рынке происходит множество изменений котировок в единицу времени и цена движется медленно, с постоянными откатами. На низколиквидном рынке происходят резкие ценовые выбросы, и бывает значительное изменение котировок за короткие промежутки времени.
Один из факторов, определяющих величину ликвидности — объёмы валюты, торгуемой на рынке. Большую часть объёма занимает американский доллар. Поэтому наиболее ликвидны пары с долларом и основными мировыми валютами — EUR/USD, GBP/USD, USD/JPY, USD/CAD, USD/CHF, AUD/USD, NZD/USD. Чем большие объёмы валют на рынке, тем ближе цены спроса и предложения. Эта величина, называемая спредом, наименьшая у самых ликвидных пар. Например у EUR/USD всегда самый малый спред, не более 2 пунктов. А спред у малоликвидных, экзотических пар может достигать десятков и сотен пунктов.
Рынок Форекс работает круглосуточно, но ликвидность изменяется в течение торговых сессий, в связи с чем меняется и волатильность. Основные финансовые центры находятся в разных временных зонах и не могут работать все одновременно. В течение азиатской сессии работают только биржи Японии, Австралии, Китая, обеспечивая в основном ликвидность азиатских валют.
Пиковую активность можно наблюдать во время открытия Лондонской биржи и одновременной работы американских и европейских рынков. С окончанием европейской сессии ликвидность резко падает. Ликвидность может также снижаться в периоды праздников и сезоны отпусков. Такие ситуации называют «тонкий рынок». На тонком рынке обычно цена движется в узком коридоре, но случаются ценовые выбросы в случае выхода неожиданной экономические новости. В периоды низкой ликвидности прогнозировать движение цены очень сложно и торговать в это время нежелательно.
Читайте также:
- «Кто такие маркетмейкеры и как они влияют на котировки рынка Форекс»
- «Регулирующие организации на рынке Форекс»
- «Использование процентных ставок в торговле»
- «Шесть факторов, влияющих на обменные курсы валют»
- «Влияние учётной ставки Федерального Резерва США на финансовые рынки»
- «Экономический календарь трейдера, нужен ли он?»
- «Что вызывает валютные кризисы»
В заключение статьи посмотрите видеоролик о том, что такое ликвидность.
