Основы алгоритмической торговли на Форексе

Когда начинал формироваться валютный рынок Форекс, сделки заключались по телефону между институциональными инвесторами и дилерами. Объёмы торговли были небольшими, а информация о ценах — трудно доступной. Современные технологические достижения кардинально изменили рынок. Вся торговля сейчас ведётся через компьютерные сети, а дилеры обслуживают частных клиентов в реальном времени. Потоковые цены позволяют в любой момент видеть ситуацию на рынке, а форекс брокеры обеспечивают доступ к торговле всем желающим. Важным явлением стала автоматизация процесса торговли. Компьютерные программы могут выполнять определённую последовательность действий на рынке без участия человека.

Читайте также:

Алгоритмы в рыночной торговле

Алгоритм — это последовательность действий, записанная в виде точных команд, понятных исполнителю и направленная на получение результата из исходных данных. В современном мире все операции по обмену валют выполняются компьютерами с помощью программ, управляемых человеком. То есть оператор устанавливает количество, время и цену заявки, а далее программы всё делают сами, взаимодействуя между собой. С расширением международного валютного рынка и увеличением количества сделок начали внедряться алгоритмические программы, заменяющие ручной труд оператора.

Например, банки пользуются алгоритмами для обновления котировок валютных пар на торговых площадках. Алгоритмы значительно увеличивают скорость определения изменений в рыночных ценах. Широко применяют алгоритмические программы маркетмейкеры для поставки ликвидности на рынок. Алгоритмы даже стали причиной изменения рыночной микроструктуры. Исключительно электронное выполнение биржевых действий формировалось в девяностых годах прошлого века, когда было проведено внедрение десятичной системы, необходимой для алгоритмической торговли. В результате уменьшились преимущества маркетмейкеров, и повысилась ликвидность рынка.

Развитие алгоритмов

В процессе автоматизации рыночных процессов появились новые торговые алгоритмы, которые учитывали цены одновременно на множестве бирж. Компьютеры полностью заменили деятельность человека по обработке данных. Масштабность электронных торгов позволила снизить комиссионные сборы, способствовала слияниям брокерских компаний и объединению финансовых рынков. Тот рынок основ Форекс, который мы видим сейчас — это следствие компьютеризации и развития торговых алгоритмов.

Биржи постоянно конкурируют в борьбе за наибольшую скорость исполнения ордеров. Ещё в 2007 году на Лондонской бирже была запущена система TradElect с исполнением ордера за 10 миллисекунд и обработкой 3 тысяч ордеров в секунду. Постепенно была достигнута скорость в 3 миллисекунды, а сегодня не редкость исполнение ордеров за одну миллисекунду. Такие качественные изменения сделали возможной алгоритмическую торговлю для институциональных и частных трейдеров. Около 50% биржевой торговли ведётся алгоритмами. Эта же тенденция распространилась и на рынок Форекс, где около 20% ордеров генерируются и выполняются алгоритмическими программами.

Виды алгоритмической торговли

Любая инвестиционная стратегия крупных трейдеров может использовать алгоритмическую торговлю. Возможна как частичная поддержка, так и полная автоматизация процесса. Алгоритмическую торговлю в основном применяют крупные участники рынка, такие как взаимные и пенсионные фонды, хедж-фонды, инвестиционные финансовые учреждения. Большей частью используется алгоритм дробления крупных заявок. Институциональные трейдеры оперируют большими объёмами, что чревато риском потерь. Слишком большой объём ордера может не найти контрагента и выгодной цены, а также окажет влияние на рынок.

Ранее операция дробления заявок выполнялась вручную, даже существовали компании, которые выполняли эту работу (execution services). В начале ХХI были созданы алгоритмические «движки» (algorithmic engines), исполнявшие те же действия, которые делали трейдеры. Трейдер направляет заявку в «движок», выбирает алгоритм и контролирует исполнение. Вначале алгоритмические «движки» разрабатывались и использовались только ведущими брокерами, о которых пишем статьи. По мере усовершенствования и распространения крупные частные клиенты получили доступ к алгоритмической торговле. Брокеры называют свои движки по разному.

Первый, самый простой, состоит в разделении крупной заявки на равные части и равномерной отправке ордеров на рынок по текущей цене. Этот алгоритм обозначают английским названием TWAP. Работа этой программы хорошо видна в стакане заявок, поэтому её настройки часто меняют. Второй алгоритм, с английским названием VWAP, кроме разделения заявок, учитывает объёмы торгов в течение дня. И третий алгоритм под названием IceBerg, выставляет мелкие заявки по одной. То есть участникам рынка не видна вся сумма крупной заявки.

Высокочастотная торговля

Торговые алгоритмы в основном применяются для снижения влияния на рынок и ускорения исполнения заявок. Но есть и такие, которые используются для получения прибыли. Идея сверхбыстрой торговли на биржах начала осуществляться с 1998 года, а в 2009 году высокочастотная алгоритмическая торговля получила название «HFT» — High Frequence Trading. Вскоре эти технологии распространились и на рынок Форекс.

Высокочастотная торговля стала возможной благодаря использованию мощного оборудования, быстрых систем коммуникаций, в сочетании с передовым программным обеспечением и особыми торговыми стратегиям. сделки покупки и продажи совершаются за доли секунды. Алгоритмы анализируют данные, ищут торговые возможности в пределах минимального ценового движения. Исполняются десятки тысяч торговых операций в сутки.

Для обычного трейдера высокочастотный трейдинг недоступен. Этим занимаются инвестиционные фонды, банки, финансовые компании. Операции HFT захватывают всё большую часть рынка. Фактически идёт игра на опережение, больше зарабатывает тот, у кого быстрее действуют алгоритмы. Регулирующие органы пытались доказать незаконный характер прибылей от HFT, но не нашли формальных поводов. На самом деле HFT-трейдеры имеют преимущество перед остальной массой участников рынка.

Читайте также:

В заключение статьи посмотрите видео о перспективах алгоритмической торговли

Основы алгоритмической торговли на Форексе