В ближайшие месяцы российскую валюту ожидают трудные испытания. Завершение жесткой монетарной политики Центрального банка, сокращение денежного экспорта и возможное изменение политических приоритетов России после президентских выборов могут стать потенциальными факторами, оказывающими давление на российскую валюту. Прогноз Банка России о сокращении сальдо торгового баланса и текущего счета страны указывает на ожидания расширения санкций или ужесточения мер по соблюдению уже действующих ограничений.
Правительство России продолжает удерживать строгий контроль над валютным оборотом. Крупнейшие российские экспортеры обязаны продавать почти все полученные иностранные валюты, и эту меру планируется сохранить до конца апреля. Кроме того, в этом году Центральный банк России возобновил продажи иностранной валюты в рамках бюджетного правила и инвестиций ФНБ, однако это не смогло предотвратить недавнее ослабление рубля к доллару. Прогноз курса евро в 2024 году к рублю напрямую зависит от основной валютной пары.
Будущее рубля и доллара в 2024 году
Что будет с рублем и юанем в 2024 году?
Экзотические валюты в 2024 году
Ключевые моменты EUR/USD
После спокойного 2023 года пара EUR/USD, вероятно, увидит большую волатильность в 2024 году. Более сильный экономический рост в США и аналогичная инфляция по обе стороны Атлантики могут привести к более агрессивному снижению процентных ставок со стороны ЕЦБ, что приведет к росту пары EUR/USD.
Несмотря на некоторую волатильность в течение года, можно сказать, что 2023 год был относительно незабываемым для самой широко торгуемой валютной пары в мире. К середине декабря 2023 года пара EUR/USD торговалась выше всего на пару сотен пунктов, или около 2%, от уровня 1,0699, где она начала год. Более того, за весь год пара продемонстрировала диапазон всего 828 пунктов, что является вторым самым низким диапазоном с момента введения евро в 1999 году. Используя интерполированные цены, основанные на национальных валютах до этого, диапазон 2023 года станет третьим самым низким за последние 50 лет!
Самой явной тенденцией пары EUR/USD в 2023 году было значительное падение в третьем квартале с уровня выше 1,12 до уровня ниже 1,05 на фоне нарратива об «экономической исключительности США» или темы о том, что крупнейшая экономика мира легко опережает других конкурентов на развитом рынке и отделяется от них. Неудивительно, что эта тема изменилась в четвертом квартале, когда экономические данные в США замедлились и начали «догонять» остальной мир, включая европейский континент.
Торгуйте пару EUR/USD вместе с лицензированным брокером Neomarkets.
Фундаментальный анализ EUR/USD
Когда речь заходит о фундаментальных перспективах пары EUR/USD в 2024 году, самой важной темой станет снижение процентных ставок центральных банков.
После заключительного заседания центральных банков в 2023 году трейдеры полагают, что и Федеральная резервная система США, и Европейский центральный банк достигли пиковых процентных ставок и будут снижать процентные ставки в первой половине 2024 года. Ключевым вопросом для трейдеров EUR/USD будет то, какой центральный банк снизит процентные ставки больше всего или, в частности, какой центральный банк снизит процентные ставки больше всего по сравнению с ожиданиями.
Удобно, что ожидания для обоих центральных банков относительно схожи. Трейдеры прогнозируют примерно пять или шесть снижений процентных ставок как со стороны ФРС, так и со стороны ЕЦБ, при этом циклы смягчения, по прогнозам, начнутся уже в марте. Хотя многое в конечном итоге будет зависеть от того, как будут развиваться экономические данные. Базовый экономический анализ показывает, что шансы смещены в сторону большего снижения процентных ставок со стороны ЕЦБ, чем со стороны ФРС, и, следовательно, повышенные шансы на то, что пара EUR/USD может упасть в 2024 году.
Проще говоря, экономический рост, вероятно, будет выше и более устойчивым в США, чем в еврозоне, а инфляция, пугало, которое оба центральных банка пытаются победить, должна быть одинаковой по обе стороны Атлантики. Начиная с экономического роста, Организация экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) прогнозирует, что экономика США вырастет на 1,5% и 1,7% в 2023 и 2024 годах соответственно, что примерно соответствует среднему показателю по ОЭСР. Напротив, в Германии, Франции и Италии, трёх крупнейших экономиках еврозоны, ожидается рост менее чем на 1% в 2024 году и на 1,2% в 2025 году, в результате чего вся еврозона окажется под угрозой скатывания в рецессию в случае каких-либо негативных последствий. возникают потрясения:
ОЭСР прогнозирует, что после пика в 2022 году ценовое давление в еврозоне будет идти в ногу с давлением в США, постепенно снижаясь. Добавьте сюда риски, связанные с продолжающимися конфликтами на Ближнем Востоке и в Украине, более близкие к еврозоне, и станет ясно, что баланс рисков склонен в сторону снижения курса EUR/USD в 2024 году, особенно во второй половине года.
Прогноз евро на 2024 год
Продолжающийся энергетический кризис, восстановление экономики после пандемии и снижение экспорта, вызванное глобальным экономическим спадом, — все это препятствия на пути слабого экономического роста еврозоны. Во второй половине 2023 года в экономиках ЕС произошла рецессия, хотя региональная инфляция, возможно, достигла пика. Вполне возможно, что Европейский центральный банк (ЕЦБ) первым снизит процентные ставки. Если снижение ставок будет осуществлено в одиночку, есть вероятность, что оно будет сделано слишком рано, что нанесет ущерб евро.
Однако на последнем заседании в 2023 году представители ЕЦБ вышли из периода обязательного отключения средств массовой информации, чтобы развеять растущие слухи о том, что ЕЦБ будет вынужден снизить процентные ставки шесть раз в следующем году. Управляющий совет полагает, что ставки некоторое время останутся на нынешнем уровне, прежде чем рассматривать возможность их снижения.
Одна из причин, по которой чиновники ЕЦБ выступают против снижения ставок, заключается в том, что последние прогнозы персонала указывают на возобновление роста инфляции в краткосрочной перспективе, что может привести к тому, что рынки смогут добиться снижения ставок на 150 базисных пунктов в следующем году. В настоящее время рынки оценивают возможность повышения на 50 б.п. в апреле и меньшую вероятность повышения на 25 б.п. еще раньше, в марте.
Торгуйте пару EUR/USD вместе с лицензированным брокером Neomarkets.
Прогнозы курса евро к доллару на 2024 год от крупных банков
Прогноз курса евро к доллару на 2024 год от банка ING
Прогноз банка ING на конец 2024 года по паре евро/доллар на уровне 1,15 немного выше текущего консенсуса около 1,11. Что касается выбора времени траектории, их нынешняя предвзятость заключается в том, что сила EUR/USD станет более очевидной, начиная со второго квартала. Доллар традиционно показывает хорошие результаты в начале года, а в условиях рецессии в еврозоне в первом квартале может быть слишком рано, чтобы увидеть решающий разворот пары EUR/USD.
Прогноз ING относительно более высокого курса евро/доллара в следующем году полностью основан на предположении, что темпы роста экономики США замедлятся, инфляция снизится, а ФРС сможет сделать денежно-кредитную политику менее ограничительной. В настоящее время прогнозируется смягчение политики ФРС на 150 б.п., начиная с мая/июня 2024 года. Это основано на более жестких финансовых условиях, которые, наконец, окажут достаточное давление на совокупный спрос, чтобы увидеть, как экономический рост в США приблизится к застойной траектории. Их команда прогнозирует рост экономики США в следующем году всего на 0,5% против консенсус-прогноза в 1,0%.
Прогноз курса евро к доллару на 2024 год от банка Голландии
Голландский банк прогнозирует, что рост еврозоны за весь 2024 год составит всего 0,2%. Они ожидают смягчения политики ЕЦБ на 75 б.п. в 2024 году, начиная с третьего квартала. Риск заключается в том, что ЕЦБ смягчит политику раньше, а ФРС позже.
Прогноз курса евро к доллару на 2024 год от Morgan Stanley
Morgan Stanley представил прогноз на 2024 год для основных валютных пар, включая EUR/USD. Прогноз банка сформирован ожиданиями технической рецессии в еврозоне. Банк прогнозирует, что еврозона вступит в техническую рецессию, что побудит их центральные банки начать снижать ставки во втором квартале 2024 года. Ожидаемый слабый рост и падение ставок, как ожидается, окажут давление на евро. Прогнозируется, что пара EUR/USD вернется к паритету (1,00) к первому кварталу 2024 года и будет оставаться на этом уровне большую часть года.
Прогноз курса евро к доллару на 2024 год от Bank of America
Прогнозы Bank of America на 2024 год по отношению к евро к доллару подтверждают, что он более медвежий по отношению к доллару США, чем консенсус-прогноз, при этом аналитики говорят, что снижение процентных ставок Федеральной резервной системы «значит больше для рынка», чем сокращения других центральных банков. BofA прогнозирует, что обменный курс евро к доллару (EURUSD) достигнет уровня 1,10 в ближайшие месяцы и поднимется до своей справедливой стоимости. Однако аналитики предупреждают, что это не обязательно означает, что «евро получит поддержку сам по себе». Предстоящая слабость доллара будет обусловлена ожиданиями того, что экономический рост в США «приземлится» и создаст меньший разрыв в производительности США по сравнению с другими странами в ходе «восстановления экономики США».
Прогноз курса евро к доллару на 2024 год от Commerzbank
Аналитики Commerzbank прогнозируют, что обменный курс евро к доллару (EUR/USD) укрепится до 1,12 к июню 2024 года, а затем упадет до 1,08 к марту 2025 года. Банк по-прежнему ожидает, что экономика США впадет в рецессию в 2024 году, и в ответ ФРС снизит ключевую процентную ставку в общей сложности на 150 б.п. Однако, поскольку рынок по-прежнему уверен в том, что экономике США удастся осуществить «мягкую посадку», они прогнозируют, что пара EUR/USD вырастет примерно до 1,12.
Прогноз курса евро к доллару на 2024 год от Goldman Sachs
Goldman Sachs сомневается, что доходность облигаций в США продолжит снижаться в краткосрочной перспективе, и добавил: «В частности, мы по-прежнему думаем, что в отношении валютного рынка на данном этапе будет сложно еще больше подорвать привлекательность доллара». Goldman также ожидает, что экономика США будет устойчивой. Частично это отражает тот факт, что сектор домохозяйств США менее чувствителен к повышению процентных ставок из-за воздействия долгосрочных ипотечных кредитов. Он также считает, что европейские экономики более чувствительны к более высоким процентным ставкам, и доллар может укрепиться еще больше, если экономика США продолжит опережать темпы роста. Goldman отмечает, что инфляция в еврозоне резко снижается. Хотя рынки ожидают снижения ставок ЕЦБ в 2024 году, Goldman отмечает, что краткосрочные цены по-прежнему остаются устойчивыми. Он считает, что любая корректировка этих ожиданий относительно рисков рецессии, скорее всего, приведет к заметным потерям евро.
Цены на энергоносители будут иметь важное значение для евро, поскольку валюта окажется в лучшем положении, если цены на энергоносители снизятся, в то время как сильное повышательное давление на цены будет иметь тенденцию подорвать евро. В целом Goldman ожидает, что евро будет испытывать трудности в течение 2024 года, и прогнозирует, что пара EUR/USD удержится на уровне 1,06 в перспективе 6 месяцев.
Прогноз курса евро к доллару на 2024 год от Scotiabank
Валютные стратеги Scotiabank прокомментировали: «Графики показывают, что ралли евро начинает бороться выше 1,10, как это было в конце ноября, когда спот достиг максимума на отметке 1,1017. Внутридневное ценовое движение действительно выглядит потенциально мягким. По мнению Scotiabank, консолидация, вероятно, останется краткосрочной темой: «Однако основная динамика тренда остается бычьей и по-прежнему предполагает ограниченные возможности для слабости евро и продолжающееся давление на рост евро. Выше 1,0960 нацелен на 1,11».
Курс евро к рублю — прогноз
Точно предсказать официальный курс евро к рублю даже на завтра сложнее, чем курс доллара США. Прогноз по доллару опирается на предварительные данные с биржи, которые становятся известными за несколько часов до того, как Центробанк России утверждает данный курс как официальный на следующий день. Это скорее не прогноз, а факт. С евро проще, в то же самое время можно получить лишь приблизительный (расчетный) курс, а не точный до четвѐртого знака. К сожалению, дать точный прогноз на долгосрочную перспективу практически невозможно. Курс евро к рублю зависит как от обстановки в России, так и от мировой биржевой ситуации (то есть от курса евро/доллар).
Торгуйте пару EURRUB, а также 13 других евровых пар, также как энергоносители, металлы, индексы и крипто вместе с лицензированным брокером Neomarkets.
